Auf dem Weg zu einer Neuausrichtung des Vertriebsmodells

Mit einem Nettozufluss von 40 Milliarden Euro im Jahr 2025 bestätigt Natixis Investment Managers die Solidität seines Modells in einem Marktumfeld, das trotz allem kontrastreich ist. Getragen von der Vielfalt seiner Fachkompetenzen und der Ergänzung durch seine affiliierten Partnerhäuser stützt sich die Plattform auf eine breite internationale Präsenz und eine gelebte Kundennähe, um ihr Wachstum zu unterstützen. Trotz eines Umfelds, das von Markvolatilität, Druck auf die Margen institutioneller Kunden und geopolitischen Unsicherheiten geprägt ist, gelingt es der Gruppe, eine nachhaltige Vertrieb­sdynamik aufrechtzuerhalten und ihre Positionierung weiterzuentwickeln. Entwicklung privater Vermögenswerte, Neuausrichtung auf die Klientel der Vermögensverwaltung, Produktinnovationen einschließlich der Einführung aktiver ETFs: All dies sind die Hebel, die aktiviert wurden, um den neuen Erwartungen der Investoren gerecht zu werden. Im Gespräch mit Fabrice Chemouny, Leiter der Internationalen Distribution bei Natixis Investment Managers.

Im Jahr 2025 erreicht die Sammelquote von Natixis Investment Managers (Natixis IM) zum zweiten Mal in Folge ein Rekordniveau von 40 Milliarden Euro, und ihr verwaltetes Vermögen beläuft sich auf 1,1323 Milliarden Euro. Woher kommt dieses Wachstum?

Dieses Wachstum basiert auf allen Regionen – Europa, Asien, Naher Osten, Südamerika und Nordamerika – sowie auf unseren 16 affiliierten Vermögensverwaltern, entsprechend deren Gewichtung. DNCA hat allein 11,7 Milliarden Euro beigetragen, doch die Performance wurde breit geteilt, sowohl bei Zinssätzen-Produkten mit Loomis Sayles, als auch bei Aktienstrategien mit WCM oder Harris Oakmark. Es spiegelt vor allem die Solidität unseres Multi-Affiliates-Ansatzes wider, der auf der Unabhängigkeit unserer Vermögensverwalter basiert: Jeder Affiliate konzentriert sich auf seinen eigenen Stil und seine Investmentphilosophie, ein Ansatz, der seine Relevanz weiterhin beweist. Die Nähe zum Kunden ist ebenfalls ein zentraler Hebel für unsere Entwicklung: Wir sind in 22 Ländern weltweit präsent und decken insgesamt 34 Märkte ab.

Der Anstieg des verwalteten Vermögens ist eine Sache, aber wie steht es um den Umsatz?

Obwohl wir zweifellos der französischste Vermögensverwalter sind, der dem Dollar am stärksten ausgesetzt ist und damit dessen Abwertung, beträgt unser Nettobankenertrag (PNB) im Jahr 2025 3,5 Milliarden Euro, was einem Anstieg von 3 % bei konstantem Wechselkurs entspricht, davon 1 Milliarde Euro im vierten Quartal 2025, bzw. +6 % gegenüber dem Vorjahr.

Was sind Ihre aktuellen Entwicklungsachsen?

Wir setzen die Entwicklung unseres Angebots im Bereich privater Vermögenswerte fort und passen unser Vertriebsmodell so an, dass es stärker auf private Kundschaft ausgerichtet ist, mit dem Ziel, unsere Aktivitäten zwischen Institutionellen und Vermögensverwaltung neu auszurichten. Gleichzeitig haben sich die Margen im institutionellen Geschäft zusammengezogen, nicht zuletzt infolge einer Konsolidierungsbewegung in der Branche.

Was ist mit Fusionen zwischen Affiliates?

Soweit Fusionen zwischen Affiliates betroffen sind, wie die kürzlich zwischen Mirova und Thematics durchgeführte, müssen sie vor allem einem Kundenbedürfnis gerecht werden. Das thematische Management erfährt eine starke Nachfrage, daher haben wir beschlossen, einen weltweiten Marktführer in diesem Segment zu schaffen, indem wir die ergänzenden Kompetenzen zweier Affiliates, die für ihr Engagement im Bereich verantwortungsbewusstes Investieren und ihre Innovation im thematischen Management anerkannt sind, zusammenführen. Unter dem Namen Mirova, der in der Branche weithin mit ESG-DNA identifiziert wird.

Wie reagieren Sie auf die jüngsten Ereignisse auf der internationalen Bühne?

Unsere Kunden sind naturgemäß besorgt und versuchen, ihre Portfolios anzupassen, aber derzeit gibt es keine Panik zu verzeichnen, und wir haben in keinem Bereich Rückschläge erlitten.

Was sind Ihre Aktivitäten im Nahen Osten?

Wir operieren von Dubai aus, um die Region abzudecken, insbesondere Saudi-Arabien, wo unter unseren Kunden mehrere führende Akteure zählen, darunter Staatsfonds und Pensionsfonds. Derzeit äußern unsere Mitarbeitenden ihre Absicht, dort zu bleiben.

Natixis IM bietet eine aktive und von Überzeugungen getragene Vermögensverwaltung. Wie positionieren Sie sich gegenüber aktiven ETFs?

Wir planen, im zweiten Halbjahr in Europa einige aktive ETFs zu lancieren, selektiv und eng auf die Bedürfnisse unserer Kunden abgestimmt.

Wie erklärt sich der Erfolg von DNCA im Jahr 2025?

Der Erfolg von DNCA erklärt sich insbesondere durch den Rekordzufluss in seinen Flaggschifffonds DNCA Alpha Bonds, der auf allen Märkten großen Anklang fand. DNCA war jedoch nicht der einzige Treiber des Jahres: Ostrum AM und Loomis Sayles verzeichneten ebenfalls solide Ergebnisse, während Harris Oakmark ein Mandat über 15 Milliarden USD bei Vanguard in den USA gewann. Die Shiller-Strategie von Ossiam sammelte zudem eine Milliarde ein. In Märkten ohne klare Richtung erfüllt die Vielfalt unseres Multi-Affiliates-Modells die Erwartungen unserer Kunden und erzielt daher hervorragende Ergebnisse.

Welchen Einsatz verwenden Sie heute für künstliche Intelligenz?

Wir setzen KI auf mehreren Ebenen ein, insbesondere im Asset Management, wo sie hilft, die für die Analyse notwendigen Daten zu suchen und zu aggregieren, wobei die Analyse weiterhin dem menschlichen Team vorbehalten bleibt. Wir haben zudem einen Pilotbetrieb gestartet, um bei der Erstellung von Sitzungsprotokollen zu unterstützen, und verwenden KI bei der Vorbereitung von Antworten auf Ausschreibungen. Das Ziel ist klar: signifikante Zeitgewinne zu erzielen, um sich stärker auf Ideen- und Lösungsentwicklung zu konzentrieren.

Welche Rolle spielt die Schweiz in Ihren Aktivitäten?

Die Schweiz gehört zu unseren fünf Schlüsselmärkten und verfügt über zwei ergänzende Standorte. In Genf, unter der Leitung von Sophie Courmont, konzentriert sich das Geschäft hauptsächlich auf Schweizer Privatbanken sowie unabhängige Vermögensverwalter. In Zürich, geleitet von Carolin Hefele, richtet sich der Ansatz stärker auf die großen lokalen Institutionen aus. Beide Einheiten stehen unter der Verantwortung von Gad Amar, der den Vertrieb für Westeuropa leitet.