Die Edmond de Rothschild Gruppe veröffentlicht am 20. März äußerst zufriedenstellende Finanzergebnisse für 2025, mit einer Steigerung der Vermögenswerte unter Verwaltung um knapp 8%, von 184 auf 198 Milliarden Franken, und einer Nettomittelzufuhr von 10 Milliarden, im Einklang mit der Entwicklung der Vorjahre. Das Wachstum betrifft sowohl die geografische Expansion in Deutschland, in den skandinavischen Ländern, in Italien und in Belgien, als auch die Vertriebsnetze und das Angebotsspektrum. Die Gruppe setzt die Entwicklung ihrer Plattform für Private Markets fort, mit dem Neuzugang von Anne-Laurence Roucher, und hat ihre Fähigkeiten im quantitativen Aktienmanagement mit einem Team von 5 Experten gestärkt. Die ersten Strategien, die Maschinelles Lernen integrieren, werden vor dem Sommer gestartet; aktive ETFs werden voraussichtlich bis Ende des Jahres oder 2027 erwartet. Angesichts der aktuellen geopolitischen Spannungen bleibt die Priorität die Sicherheit der Mitarbeitenden und die Begleitung der Kunden, um übertriebene Reaktionen zu vermeiden. Einige Fragen an François Pradervand, Leiter der Schweizer Privatbank.
Der Großteil des Anstiegs Ihrer Vermögenswerte stammt aus einem Nettomittelzufluss von 10 Milliarden Franken. Aus welchen Märkten oder Kundensegmenten stammen diese Nettomittelzuflüsse?
Der Nettomittelzufluss des letzten Jahres von 10 Milliarden Franken ermöglicht es uns, einen neuen historischen Rekord bei den Vermögenswerten zu erreichen, von 198 Milliarden Franken, ein Zuwachs von 8% gegenüber 2024. Eine Zahl, die einen langfristigen Trend festigt, denn wir haben in den letzten drei Jahren eine kumulierte Nettomittelzufuhr von 28 Milliarden Franken beobachtet, was die Fähigkeit der Gruppe bestätigt, nachhaltiges Wachstum zu generieren. Tatsächlich sind wir besonders stolz auf dieses organische Wachstum, das die Stärke unseres Modells beweist.
Die Nettogeldzuflüsse 2025 sind sehr ausgewogen zwischen unseren beiden Kernbereichen: Asset Management und Privatbank verzeichnen jeweils einen Nettomittelzufluss von 5 Milliarden Franken. Im Private Banking haben alle unsere Standorte positiv zum Zufluss beigetragen. Was unsere Asset-Management-Geschäfte betrifft, verzeichnete das Geschäft 4,3 Milliarden Zuflüsse in liquiden Vermögenswerten und 1,3 Milliarden in illiquiden Vermögenswerten, mit einem Rekordjahr bei Immobilien und Infrastrukturbonds im letzten Jahr.
Dieser positive Trend bestätigt sich auch zu Beginn des Jahres 2026, da wir bereits bis Ende Februar Nettomittelzuflüsse von über 6,3 Milliarden Franken verzeichnen. Angesichts dieser Dynamik gehen wir dem Rest des Jahres mit Zuversicht entgegen.
Sie betonen eine Solvabilitätsquote von 19,1% und eine kurzfristige Liquiditätskennziffer von 184%, beides deutlich höher als regulatorische Vorgaben. Warum ist es wichtig, über eine Finanzstruktur zu verfügen, die über die regulatorischen Anforderungen hinausgeht?
In der Tat, diese guten Ergebnisse gehen einher mit dem Erhalt einer äußerst soliden Finanzstruktur. Die wichtigsten Kennzahlen liegen deutlich über den regulatorischen Anforderungen: Die Solvenzquote beläuft sich auf 19,1%, was einen Eigenkapitalüberschuss von mehr als 420 Millionen Franken bedeutet. Die kurzfristige Liquidität erreicht 184%, entsprechend einem Überschuss an liquiden Mitteln von knapp 3 Milliarden Franken. Diese Niveaus spiegeln ein konservatives Managementmodell wider und die Fähigkeit der Gruppe, das Wachstum ihrer Aktivitäten nachhaltig zu begleiten.
Ein weiteres zu betonen ist die Resilienz unseres Geschäftsmodells, das nicht von den Finanzmärkten für die Finanzierung unserer Aktivitäten abhängt.
Wie sieht es mit dem Kosten-Ertrags-Verhältnis (Cost-Income-Ratio) in der Schweiz aus, das Sie nach wesentlichen Investitionen senken wollen?
Unser Cost-Income-Verhältnis in der Schweiz macht ebenfalls deutliche Fortschritte, auch wenn es nach wie vor zu hoch ist. Unsere Erträge sind infolge der seit vier Jahren anhaltenden Nettogeldzuflüsse, unserer Bemühungen zur ROA (Rendite auf Vermögenswerte) und einer disziplinierten Kostenführung gestiegen. Wir haben niemals auf unsere Entwicklung (und die notwendigen Investitionen) verzichtet, was uns dazu gebracht hat, das Cost-Income-Verhältnis schrittweise und kontrolliert zu steuern.
Sie sprechen von einer Stärkung der Kompetenzen im Asset Management durch die Schaffung eines quantitativen Management-Teams und die Strukturierung der Expertise im Private Markets. Können Sie uns dazu mehr Details geben?
Der erste Wachstumshebel des Asset Managements ist die geografische Expansion: Dies zeigte sich in der Verstärkung der Vertriebsteams in Deutschland, in den skandinavischen Ländern, in Italien und in Belgien. Danach wollen wir die Vertriebsnetze weiter ausbauen. In Bezug auf Produkte setzen wir die Entwicklung unserer Private-Markets-Plattform fort, mit der Ernennung von Anne-Laurence Roucher zur weltweiten Leiterin der Private Markets. Und wir haben tatsächlich im letzten November ein Team für quantitativen Aktienhandel mit 5 Experten übernommen, mit den ersten Strategien der Quant-Serie, die vor dem Sommer gestartet werden sollen. Dieses Team wird die Techniken des Maschinellen Lernens für die Portfoliosteuerung für institutionelle Kunden nutzen. Ziel ist es, aktive ETFs zu lancieren, die auf dieser quantitativen Verwaltung basieren, Ende des Jahres oder 2027.
Was sind Ihre Wachstumsziele in Ihren beiden Geschäftsbereichen (Private Banking und Asset Management) für 2026?
Bezüglich der Privatbank (Private Banking) ist unsere Ambition, das in den letzten Jahren anhaltende Wachstum in all unseren Niederlassungen fortzusetzen. Die Gewinnung neuer Kunden, die Erweiterung unseres Lösungsportfolios und die langfristige Stärkung der Servicequalität werden die Schlüsselfaktoren für den Erfolg im Jahr 2026 sein.
Côté Asset Management, comme le disait Christophe Caspar le mois dernier dans vos pages, l’objectif est de faire de la gestion de qualité avec de bonnes performances et de croître plus vite que le marché, lequel croît à un rythme de 2 à 2,5%. Nous avons donc clairement gagné des parts de marché par rapport à notre concurrence. Edmond de Rothschild AM s’est profilé dans la gestion de conviction avec des stratégies spécialisées qui ont pour but de créer de la valeur au-delà des indices de référence.
Was das Asset Management betrifft, wie Christophe Caspar letzten Monat auf Ihren Seiten sagte, besteht das Ziel darin, hochwertiges Management mit guten Ergebnissen zu liefern und schneller zu wachsen als der Markt, der mit etwa 2 bis 2,5% wächst. Wir haben daher eindeutig Marktanteile gegenüber unserer Konkurrenz gewonnen. Edmond de Rothschild AM hat sich im Bereich des conviction-basierten Managements mit spezialisierten Strategien positioniert, die darauf abzielen, Wert über die Referenzindizes hinaus zu schaffen.
Comment l’extension des conflits à laquelle nous assistons va-t-elle modifier le comportement de la clientèle et votre mode opératoire?
Kurzfristig bleibt unsere oberste Priorität die Sicherheit unserer Mitarbeitenden sowohl in Israel als auch in Dubai. Diese Periode geopolitischer Unsicherheit geht mit erhöhter Volatilität an den Finanzmärkten einher. Es ist zwingend, unsere Kunden stärker zu begleiten, um potenzielle Exzesse der Märkte zu entschlüsseln und nicht überzureagieren. Gleichzeitig nimmt der Schweizer Finanzplatz eine Rolle als „Safe Haven“ ein.
A court terme sur les marchés actions, la volatilité devrait continuer de prévaloir avec une surperformance des défensives pour laisser place à une reprise à moyen terme tirée par les valeurs cycliques. Nous maintenons notre surpondération des actions par rapport aux obligations qui gardent, selon nous, le potentiel de contribution positive le plus important dans un portefeuille diversifié à moyen terme.
Kurzfristig dürften die Aktienmärkte weiterhin volatil bleiben, wobei eine Outperformance defensiver Titel zu beobachten sein wird, um einer mittelfristigen Erholung Platz zu machen, getragen von zyklischen Werten. Wir halten weiterhin an unserer Übergewichtung von Aktien gegenüber Anleihen fest, da diese unserer Einschätzung nach das größte Potenzial für eine positive Beitragsleistung in einem breit diversifizierten Mittelfrist-Portfolio bietet.
