Die Schroders-Gruppe sieht sich einem Übernahmeangebot der US-amerikanischen Gruppe Nuveen gegenüber, einer in Chicago ansässigen Gesellschaft, die zu 100% der Teachers Insurance and Annuity Association of America (TIAA) gehört. Das amerikanische Angebot bewertet das britische Unternehmen mit 13,5 Milliarden Dollar (10,4 Milliarden Franken), was einer Prämie von 34% gegenüber dem Schlusskurs des Vortages entspricht. Die Schroders-Aktie reagierte entsprechend am Donnerstag.
Der Vorstand beider Unternehmen empfiehlt, die Transaktion zu genehmigen, wie eine am Donnerstag veröffentlichte Mitteilung zeigt. Die Fusion der beiden Gruppen schafft einen Giganten mit 2,5 Billionen Dollar verwaltetem Vermögen.
Schroders veröffentlicht ebenfalls am Donnerstag seine Ergebnisse. Daraus geht ein Anstieg des operativen Ergebnisses um 25% auf 757 Millionen Pfund hervor, und eine Erhöhung des verwalteten Vermögens um 6% auf 824 Milliarden Pfund (864 Milliarden Franken). Richard Oldfield, CEO von Schroders, und Bill Hufmann, Geschäftsführer von Nuveen, beantworten Allnews-Fragen:
Warum ein familiengeführtes Unternehmen von über 200 Jahren fusioniert?
Richard Oldfield (RO): Neben der Ankündigung der Fusion veröffentlichen wir auch unsere Ergebnisse, die gut sind. Das Betriebsergebnis ist um 25% gestiegen und der Nettogewinn um 29%. Das Abkommen mit Nuveen erfolgt also in einem sehr günstigen Umfeld. Wir sind sehr zuversichtlich hinsichtlich unserer Strategie und der Art, wie wir unser Geschäft führen.
«Wir können damit rechnen, die in Zürich ansässige Belegschaft zu halten.»
Die Kombination der beiden Unternehmen schafft einen gewichtigen Akteur im Asset Management und der Vermögensverwaltung über eine Plattform von 2,5 Billionen Dollar Vermögenswerten. Sie führt zu einem Finanzriesen, aber vor allem hebt sie die Ergänzung unserer Aktivitäten hervor. Der Name und die Ressourcen von Nuveen in seinen Tätigkeiten, sei es in den Privatmärkten, in den Anleihenmärkten und in den Vertriebsaktivitäten in den Vereinigten Staaten, fügen sich zum Erbe von Schroders in Aktien, Vermögensverwaltung und Vertriebsaktivitäten in Großbritannien, Europa und Asien hinzu.
Wir schaffen ein besonderes Unternehmen. Jenseits der industriellen Logik arbeiten die Kulturen harmonisch zusammen. Ich bin sehr optimistisch hinsichtlich unserer Fähigkeit, Wert aus dieser Transaktion zu schaffen.
Schließlich ist es aus britischer Perspektive von großer Bedeutung, dass das Engagement, den Hauptsitz der nicht-amerikanischen Aktivitäten des neuen Unternehmens in London zu belassen und dort auch seine Teams zu belassen, eingehalten wird. Die Schweiz ist eine der größten Ressourcen-Regionen von Schroders.
Welche ist die Hauptmotivation von Nuveen?
Bill Hufmann (BH): Ich bestätige die Aussagen von Richard vollständig. Wir freuen uns, an der Transformation teilzunehmen, die uns in zwei Unternehmen mit langem Erbe bevorsteht, die auf ihrem Markt gedeihen, eine beeindruckende Investment-Performance vorweisen und über umfangreiche Ressourcen verfügen.
Es geht darum, diese beiden Gruppen in eine einzige globale Organisation zu integrieren, die eine der größten der Welt sowohl an privaten als auch öffentlichen Märkten sein wird. Unsere Plattform wird mehr als 400 Milliarden Dollar Vermögenswerte in den privaten Märkten verwalten. Das wird uns zu einem globalen Führer machen, der die Bedürfnisse unserer Kunden unter allen Marktbedingungen erfüllen kann, indem er eine erstklassige Performance bietet. Das Erbe beider Unternehmen ist dasselbe. Es besteht darin, hochwertige Dienstleistungen für die Kunden zu erbringen und eine hervorragende Rendite zu erzielen.
Auf dem Papier scheint die Transaktion aufgrund dieser Ergänzungen ausgezeichnet. In der Praxis sind Kultur und Erbe so stark, dass wir überzeugt sind, dass der Erfolg unserer Transaktion in den kommenden Jahrzehnten garantiert ist.
Warum jetzt? Warum fusioniert ein familiengeführtes Unternehmen von über 200 Jahren gerade jetzt, obwohl gute Ergebnisse in der Mitte einer Übergangsphase präsentiert wurden?
RO: Das Ziel ist, unsere Gruppe für die nächsten 200 Jahre vorzubereiten. Wir müssen sicherstellen, dass wir die richtigen Ressourcen auf den vielversprechendsten Märkten haben, aber auf eine andere Weise. Es macht Sinn, uns heute zu transformieren, unsere eigene Strategie zu beschleunigen und ein Jahrzehnt zu gewinnen.
BH: Schroders und sein CEO haben in kürzester Zeit brillante Ergebnisse erzielt. Nuveen hat sich ebenfalls in vielen Regionen stark entwickelt und sehr gute Ergebnisse gezeigt. Meiner Ansicht nach kommt der beste Moment, eine solche Vereinbarung abzuschließen, wenn beide Unternehmen gut dastehen. Unsere Kombination wird ein Signal an die gesamte Branche sein.
Sendet die Botschaft, die an das aktive Management gerichtet ist, nicht ein negatives Signal?
RO: Auf einem stark umkämpften Markt schaffen wir eine hervorragende Investitionsplattform in privaten und öffentlichen Märkten mit klarem Wachstumspotenzial. Die Botschaft lautet also, dass wir uns auf einem hervorragenden Markt befinden, auf dem der Wettbewerb hart sein wird.
Wird die Tätigkeit in der Schweiz beeinträchtigt werden?
RO: Wir haben von Nuveen die Zusage erhalten, unsere Ressourcen im Asset-Management und im Wealth-Management beizubehalten. Das ist wichtig, denn es umfasst Personal und Talentgewinnung. In der Schweiz haben wir insbesondere unsere Ressourcen im Bereich Private Debt und Private Equity erhöht. Die Plattform von 400 Milliarden Dollar in den Private Markets, die wir heute mit Nuveen schaffen, ist weltweit einzigartig. Wir können damit rechnen, dass wir die in Zürich ansässige Belegschaft beibehalten.
Sie setzen auf Private Markets. Doch begegnen diese Märkte nicht derzeit ernsthaften Schwierigkeiten?
BH: In allen Anlageklassen schwanken die Märkte. In einer Organisation wie der unseren, die auf gründliche Bottom-Up-Analysen und die notwendige Größe setzt, sind wir in der Lage, die besten Transaktionen durchzuführen und die besten Renditen zu erzielen. Wir glauben, dass sich eine großartige Gelegenheit bietet, um weiter zu wachsen.
Warum ergänzen sich die Kulturen von Schroders und Nuveen?
BH: Beide Unternehmen existieren seit jeweils über 100 Jahren. Nuveen wurde 1898 gegründet und Schroders 1804. Beide Unternehmen verfolgen einen langfristigen Ansatz. Sie verpflichten sich, dass ihre Mitarbeitenden den Erwartungen ihrer Gemeinschaft und den Bedürfnissen der Kunden entsprechen, um ihre Renditeziele sicherzustellen. Beide Unternehmen stellen Integrität an die Spitze ihrer Prioritäten. Richard und ich sind überzeugt, dass unsere Strategien perfekt zusammenpassen.
Ist die Priorität der Transaktion darauf ausgerichtet, Kosten zu senken und Synergien zu maximieren?
RO: Nein, das Ziel ist Wachstum und nicht Kostenreduktion. Das Ziel ist, unser Wachstum in den kommenden Jahren sicherzustellen und nicht zu sparen.
