Die Mikrofinanzierung und die Finanzierung mit Impact bleiben ein wichtiger Motor für die Entwicklung bestimmter Geschäftsaktivitäten, insbesondere in den aufstrebenden Ländern. Zu den Akteuren dieses Sektors gehört Mikro Kapital, Anfang Dezember in MK Global Kapital umbenannt. Im Folgenden werden die Gründe für diese Namensänderung erläutert, mit Johannes Feist, CEO von MK Global Kapital, sowie die Perspektiven für diese Aktivität, insbesondere in Zentralasien.
Aus welchen Gründen hat Mikro Kapital beschlossen, sich künftig MK Global Kapital zu nennen?
Die Namensänderung wurde dadurch motiviert, dass wir zu einem globaleren Akteur geworden sind als früher. Zwar bleiben wir vor allem in der Mikrofinanz aktiv, MK Global Kapital bietet jedoch auch andere Tätigkeiten an, wie zum Beispiel Leasingfinanzierung, insbesondere in Kirgisistan, sowie Carsharing-Dienste in der Tschechischen Republik, Kasachstan und bald zum Beispiel in Vietnam. Es ist das erste Mal in der Geschichte unseres Unternehmens, dass wir Europa, Osteuropa und Zentralasien verlassen, um auch in Ostasien aktiv zu werden. Aus diesem Grund schien es sinnvoll, das Wort „Global“ in den Namen unseres Unternehmens zu integrieren.
Même si le mot «Mikro» disparaît du nom de la société, MK Global Kapital restera principalement actif dans le financement de petites ou micro-entreprises, comme on les désigne parfois.
«Alle unsere Investoren sind fortan privat. Es handelt sich entweder um Spezialisten für sozial- oder impactsorientierte Anlagen wie ResponsAbility oder BlueOrchard, oder um allgemeine institutionelle Investoren oder Family Offices.»
Wird die Verankerung in Osteuropa und Zentralasien im Vergleich zu anderen Regionen abgenommen?
Nein, der Fokus wird weiterhin auf Osteuropa und Zentralasien liegen. Generell ändern wir unser Angebot nur schrittweise. Im nächsten Jahr werden ein oder zwei Gesellschaften unser Angebot ergänzen – nicht fünf oder sechs.
Bleibt der Fokus auf Mikrokreditvergabe – oder werden andere Angebote und Lösungen übernehmen?
Die Finanzierung von kleinen und mittleren Unternehmen durch Mikrofinanzierung in mehreren Ländern bleibt die Hauptaktivität von MK Global Kapital. Hinzu kommen nun Auto-Leasingprodukte für unsere Carsharing-Unternehmen in Kasachstan und in der Tschechischen Republik. All diese Tätigkeiten werden unter einer einheitlichen Marke angeboten, mit Ausnahme einiger lokaler Marken, die aufgrund ihrer lokalen Bekanntheit im Tadschikistan als IMON beibehalten werden.
An welche Investoren richtet sich MK Global Kapital – eher an institutionelle oder an alle Investorengruppen?
Ursprünglich hatten viele Investoren in Mikrofinanzierungen Verbindungen zu öffentlichen oder halbstaatlichen Institutionen wie Entwicklungsbanken. Dann kamen spezialisierte Unternehmen für Impact-Investments, wie ResponsAbility oder BlueOrchard, hinzu. Alle unsere Investoren sind heute privat, entweder Spezialisten für sozial- oder impactsorientierte Investitionen wie ResponsAbility oder BlueOrchard, oder allgemeine institutionelle Investoren, oder Family Offices.
«Als Donald Trump im vergangenen April die Zölle ankündigte, bei seinem ‚Jour de libération‘, hat dies die grundlegende Situation der usbekischen Bauern, die ihre Produkte auf den lokalen Märkten verkaufen, nicht wesentlich verändert.»
Nun hat jeder Investorentyp seine eigenen Vorlieben. Spezialisten für Impact-Investitionen sind bereit, in die Tätigkeiten der Mikrofinanzierungen oder Leasings zu investieren, interessieren sich aber nicht immer notwendigerweise für Carsharing.
Le car-sharing est relativement éloigné de la micro-finance. Pourquoi avoir ajouté ce volet là dans votre offre?
Aus unserer Sicht haben Carsharing-Dienste eindeutig eine Komponente, die mit nachhaltiger Entwicklung verbunden ist. In aufstrebenden Ländern benötigen Menschen, die kleine Unternehmen führen, Zugriff auf eine Transportmöglichkeit, um die auf Märkten verkauften Waren zu transportieren oder um in Regionen, in denen es keinen öffentlichen Verkehr gibt, Taxidienste anzubieten. Hinzu kommt die Dimension der Elektrofahrzeuge, die zur Verringerung der Luftverschmutzung in städtischen Gebieten beitragen. Selbst mit herkömmlichen Motoren (Diesel oder Benzin) hat Carsharing eine deutlich geringere CO2-Bilanz als der Besitz eines einzelnen Autos. Wir lassen nächstes Jahr eine unabhängige Bewertung dieser positiven Klimaeffekte des Carsharing durchführen.
Si l’on se place maintenant du point de vue des investisseurs, quel est l’apport de la micro-finance en termes de diversification dans les portefeuilles, en plus de la dimension durable?
Es handelt sich um einen wesentlichen Aspekt. Ein Teil der Motivation von Investoren in Mikrofinanz ist natürlich mit Nachhaltigkeit verbunden. Der andere Faktor ist die Abkoppelung dieser Anlagen von anderen Vermögenswerten oder dem Konjunkturzyklus im Allgemeinen.
Die Investitionen in Mikrofinanzierungen weisen eine weitgehende Entkopplung von der Konjunktur in Europa, den Vereinigten Staaten und sogar von Schwellenmärkten wie China auf. Das erklärt sich durch den lokalen Charakter der Mikro-Unternehmen. Zum Beispiel, als Donald Trump im April vergangenen Jahres die Zölle ankündigte, hat dies die grundlegende Situation der Bauern in Usbekistan, die ihre Produkte auf den lokalen Märkten verkaufen, nicht grundlegend verändert.
«Paradoxerweise haben mehrere Länder Zentralasiens in den letzten Jahren an Autonomie gegenüber Russland gewonnen, das durch die Ukraine beschäftigt ist.»
Unsere Investoren möchten ein Angebot, das sowohl Impact als auch Rendite und ein akzeptables Risikoniveau vereint. Diese drei Faktoren müssen zusammenkommen. Ich bin seit langem in diesem Bereich tätig, um zu wissen, dass man nur Impact zu verkaufen, ohne Rendite, nicht ausreicht.
Quels sont typiquement les montants que vous mettez à disposition des entreprises que vous financez?
Sie variieren natürlich stark von Region zu Region. In Osteuropa und Zentralasien liegt der durchschnittliche Betrag bei etwa 20.000 US-Dollar; in Italien kann er bis zu etwa 70.000 Euro steigen.
Avec quels taux d’intérêt?
Auch hier variiert der Zinssatz stark von Land zu Land. Für Kredite in Euro liegt er durchschnittlich zwischen 12 und 15%. In Italien ist der maximale Zinssatz auf 11% begrenzt.
Insgesamt zahlt ein kleines Unternehmen, das Mikrofinanzierung in Anspruch nimmt, einen etwas höheren Zinssatz als bei einem Bankdarlehen, das in der Regel 1 bis 3 Prozent günstiger ist. Allerdings sind die Profile der von uns finanzierten Unternehmen nicht dieselben. Es handelt sich oft um Unternehmen, die noch unreif sind oder Profile aufweisen, die zu untypisch sind, um von Banken kreditwürdig eingeschätzt zu werden. Wenn die von uns ursprünglich finanzierten Unternehmen wachsen, kommt es oft vor, dass sie uns verlassen, um Bankkredite aufzunehmen. Aber das ist nicht immer der Fall: Es kommt auch vor, dass Unternehmen weiterhin bei uns finanzieren, auch wenn sie ihre Aktivitäten bereits gut entwickelt haben, hauptsächlich weil wir flexibler und schneller in unserer Entscheidungsfindung sind.
Comment intégrez-vous les incertitudes d’ordre géopolitique liées à la guerre en Ukraine: est-il encore possible de convaincre les investisseurs de continuer à investir dans des pays d’Asie centrale, parfois auparavant étroitement liés à l’Union soviétique?
Paradoxischerweise haben mehrere Länder Zentralasiens in den letzten Jahren eine größere Autonomie gegenüber Russland erlangt, das durch die Ukraine stark beschäftigt ist. Vor zehn Jahren, wenn ein Land Zentralasiens ein Handelsabkommen mit China oder der Europäischen Union abschloss, intervenierte Russland oft auf irgendeine Weise danach. Das ist heute nicht mehr der Fall. Die Länder Zentralasiens haben weniger geopolitische Verpflichtungen gegenüber Russland und können freier Handel mit der EU oder China treiben.
