Im Januar 2026 hat Mirova die Übernahme von Thematics AM abgeschlossen. Diese Transaktion beruht auf der Ergänzung der Angebote und der Expertise der beiden Tochtergesellschaften von Natixis mit dem Ziel, einen führenden Anbieter im thematischen Management mit starkem Know-how im Bereich ESG zu schaffen. Die so entstandene Einheit repräsentiert mehr als 36 Milliarden Euro Vermögenswerte unter Verwaltung und ist an den Märkten in Nordamerika, Europa und Asien präsent. In einem geopolitisch angespannten Umfeld, in dem ESG nicht mehr immer denselben Erfolg hat wie vor einigen Jahren, stellen sich Raphaël Lance, Leiter Private Assets bei Mirova, einige Fragen.
Welche Auswirkungen hatte die jüngste Fusion von Mirova und Thematics?
Die Auswirkungen sind relativ marginal. Das Team von Thematics, bestehend aus rund fünfzehn Personen, integriert sich in unser Team, das etwa 250 Mitarbeitende zählt. Die Zusammenführung der Bestände von Mirova (33 Milliarden Euro) und Thematics (3 Milliarden) erhöht unsere verwalteten Vermögenswerte auf 36 Milliarden. Die Aktivität von Thematics ergänzt unsere Expertise im Bereich der börsennotierten Aktien. Derzeit setzen sich die von Mirova verwalteten Vermögenswerte aus 23 Milliarden Euro in börsennotierten Aktien, 7 Milliarden Euro in Anleihenprodukten und über 5 Milliarden Euro in Private-Assets zusammen.
Auf welche Achsen richten Sie Ihre derzeitigen Anstrengungen aus?
Seit Inkrafttreten der Fusion am 1. Januar richten sich unsere Prioritäten auf die Strukturierung eines verstärkten thematischen Angebots, das die historische Expertise von Mirova im verantwortungsvollen Investieren mit dem thematischen Ansatz von Thematics AM kombiniert. Ziel ist es, ein differenzierendes Angebot zu schaffen, das Innovation und positiven Impact vereint, um Mirova als Referenzakteur im globalen thematischen Management zu positionieren, insbesondere in Bereichen wie künstliche Intelligenz, Robotik, Gesundheit oder Wasser.
«Unsere Plattform für reale Vermögenswerte macht etwa 20% der verwalteten Vermögenswerte von Mirova aus und annähernd 40% des Umsatzes.»
Wir entwickeln auch unsere Lesart des SFDR-Rahmens weiter und prüfen eine Neubewertung einiger Fonds von Artikel 9 in Artikel 8, in einem regulatorisch wandelnden Umfeld. Diese Entwicklung zielt darauf ab, die Realität der umgesetzten Strategien besser widerzuspiegeln, während zugleich hohe ESG-, Engagement- und messbare Beitragsanforderungen beibehalten werden. Wir führen zudem eine breitere Diskussion über die europäische strategische Autonomie, die über die reine Verteidigungsfrage hinausgeht und zentrale Themen wie Energie, kritische Technologien, industrielle Wertschöpfungsketten oder kollektive Sicherheit umfasst, mit einem selektiven und regulierten Ansatz.
Sur les actifs privés, nous ciblons des investissements à impact dans des domaines tels que la transition énergétique, l’agriculture régénérative et l’agroforesterie, la décarbonation, l’économie circulaire, la dépollution et les smart cities.
Quelles sont vos ressources en matière de private assets et quels sont vos objectifs?
Notre plateforme dédiée aux actifs réels représente environ 20% des encours de Mirova, et près de 40% de ses revenus. L’équipe dédiée compte aujourd’hui 70 personnes auxquelles s’ajoutent les fonctions de support. Notre ambition est de doubler ces actifs sous gestion d’ici à 2030 et de nous positionner comme un acteur global, fortement présent sur les marchés émergents, où les besoins en infrastructures — notamment en matière d’électrification et d’accès à l’énergie — sont considérables. A titre d’illustration, notre fonds de dette Gigaton représente aujourd’hui environ 350 millions d’euros d’encours, ce qui en fait l’un des plus importants dans sa catégorie. Par ailleurs, notre candidature pour gérer un fonds de place non coté sur la thématique biodiversité n’a pas été retenu dans la mesure où nous avions déjà obtenu, deux ans auparavant, la gestion du fonds de place coté dédié à la même thématique.
Quels sont les défis que rencontrent aujourd’hui les gestionnaires d’actifs européens?
Die Herausforderungen sind sowohl politischer als auch regulatorischer Natur. Hinzu kommt der Anspruch, hohe Renditen bei kontrolliertem Risiko zu liefern. Dafür ist ein ganzheitlicher Ansatz erforderlich, nicht eine rein klassegartige Betrachtung jeder Anlageklasse.
Comment réagir à la crise actuelle?
Es ist notwendig, in Souveränität zu investieren, sei es in Energie- oder Landwirtschaft. Die anhaltende Abhängigkeit von fossilen Energieimporten stellt ein signifikantes Risiko dar. Das bedeutet, die Innovation neu zu denken, insbesondere im Bereich elektrischer Infrastrukturen.
Diese Bewegung eröffnet bedeutende Investitionsmöglichkeiten in reale Vermögenswerte, sei es in Netze, Speicherung durch Batterien oder im weiteren Sinn in der Ausrüstung, die für reichlich vorhandenen und wettbewerbsfähigen Strom erforderlich ist. Für den Investor weisen diese Vermögenswerte aufgrund ihrer geringen Korrelation mit Aktienmärkten und ihrer Fähigkeit, einen gewissen Inflationsschutz zu bieten, besonderes Interesse auf. Wenn man Mario Draghi Glauben schenkt, müsste Europa fast 800 Milliarden Euro investieren, wenn es seine Umwelt und Souveränität nicht gefährden will. Die Chancen für öffentliche oder private Investitionen sind daher zahlreich.
Quel usage faites-vous de l’intelligence artificielle?
KI ersetzt keinen Fondsmanager: Sie ist ein Werkzeug, das bestimmte Aufgaben beschleunigt, während Urteil und Entscheidungen nach wie vor den menschlichen Teams obliegen. Wir nutzen sie insbesondere zur Vorbereitung unserer Meetings und zur Erleichterung des Zugriffs auf die Informationen, die für die Finanzanalyse benötigt werden. Die Analyse selbst sowie Anlageentscheidungen werden allerdings von Menschen getroffen. Wir greifen auch auf prädiktive künstliche Intelligenz zurück, um Signale zu generieren, die den Entscheidungsprozess beleuchten. Insofern fungiert KI als echter Copilot.
Darüber hinaus beobachten wir, dass KI sowohl Prozesse als auch die Leistungsfähigkeit der Unternehmen verbessert, in die wir investieren. Im Bereich Solarenergie beispielsweise ermöglicht sie die Optimierung der Nutzung von Wetterprognosen. In den USA wenden sich etwa 50% der Unternehmen darauf an, was nach Schätzungen zu einer Produktivitätssteigerung von rund 4% führt. In Europa liegt dieser Anteil deutlich niedriger, bei etwa 12%.
Quelles sont les innovations les plus notables à l’heure actuelle?
Im Bereich Distribution ermöglichen ELTIF-Fonds die Öffnung von Private-Equity-Strategien, insbesondere für Infrastrukturen, an eine Retail-Kundschaft, wodurch deren Reichweite deutlich erweitert wird. In aufstrebenden Ländern bietet die Kombination aus öffentlichen und privaten Finanzierungen im Infrastrukturbereich ebenfalls attraktive Chancen. Schließlich bildet die Dekarbonisierung und die Entwicklung der Kohlenstoffkreditmärkte ein weiteres dynamisches Aktionsfeld.
