Seit seinem Amtsantritt im Dezember 2025 hat Gabriel Brenna, Direktor der Raiffeisen Schweiz, am Mittwoch in Zürich erstmals die Jahresergebnisse der zweitgrößten Bankengruppe der Schweiz vorgestellt. Er zieht eine Bilanz über die Auswirkungen des niedrigen Zinsniveaus auf die Hypothekengeschäfte der Gruppe und erläutert die Ambitionen der Bank im Bereich Vermögensanlage und Beratung sowie bei den Unternehmenskrediten. Interview.
Bei Raiffeisen ist das Volumen der Hypothekarguthaben im Geschäftsjahr 2025 um 4,6% gewachsen und beläuft sich auf nahezu 231 Milliarden Franken. Im Gegenzug hat sich das Nettoergebnis der Zinsgeschäfte um 7,1% verringert und beträgt 2,6 Milliarden Franken. Könnte eine Zunahme des Hypothekarguthabens bei Raiffeisen die Zinssenkungen in der Zukunft kompensieren?
Das Wachstum im Hypothekensektor war sehr stark. Eine Zunahme des Hypothekarguthabens um 4,6% bedeutet ein Wachstum, das über dem Marktwachstum liegt. Doch im vergangenen Jahr senkte die Schweizerische Nationalbank die Zinssätze, um sie auf Null zu setzen. Außerdem haben wir im Jahr 2025 die Zinssatzentscheidungen der SNB mit einer gewissen Verzögerung an unsere Kundinnen und Kunden weitergegeben. Viele Kundinnen und Kunden wandten sich zudem stärker den Saron-Hypotheken zu, die direkt mit den Zinssätzen verbunden sind. Daher war das Ergebnis aus Zinserträgen geringer und konnte nicht vollständig durch eine Erhöhung des Hypothekenguthabens kompensiert werden.
«Insgesamt rechnen wir mit einem operativen Ergebnis, das leicht über dem des Vorjahres liegt.»
Was sind Ihre Prognosen für 2026?
Für dieses Jahr gehen wir davon aus, dass die Zinsgeschäfte bei einem Nullzinsniveau keine enormen Impulse erfahren werden. Da wir jedoch weiter wachsen, gehen wir davon aus, dass dieses Wachstum zu einem höheren Zinsresultat führen wird. Insgesamt rechnen wir mit einem operativen Ergebnis, das leicht über dem des Vorjahres liegt.
Raiffeisen hält 18,4% am schweizerischen Hypothekarmarkt. Am Mittwoch betonte die Führung von Raiffeisen, dass der Schwerpunkt auf dem „qualitativen Wachstum“ der Kundendarlehen liegt. Bedeutet dies indirekt, dass Raiffeisen strengere Kriterien bei der Vergabe von Hypotheken anwenden wird?
Nein, wir werden die Kriterien nicht ändern. Das in den letzten Jahren im Hypothekensektor erzielte Wachstum ging nicht mit einer höheren Risikobereitschaft einher. Qualitatives Wachstum bedeutet auch, dass Raiffeisen sich auf die Marge und Rentabilität konzentriert – nicht nur auf das Volumen.
«Wir möchten unsere Kundinnen und Kunden künftig ganzheitlich begleiten, auch in den Bereichen Vermögensanlage, Vermögensverwaltung und Vorsorge.»
Mittwoch, Sie haben auch das Stärken von Raiffeisen in den Bereichen Vorsorge und Vermögensanlage erwähnt, mit dem Ziel, die Abhängigkeit von Zinssätzen zu verringern. Ist die Idee in erster Linie, dass Raiffeisen weniger abhängig von der Entwicklung der Zinssätze in der Zukunft ist – oder gehen Sie eher davon aus, dass die Kundinnen und Kunden zu viel Geld auf ihren Konten belassen, ohne es ausreichend anzulegen? Welches zusätzliche Potenzial sehen Sie für Raiffeisen im Bereich Vermögensanlagen?
Raiffeisen ist eine Genossenschaftsbank. Das bedeutet, dass unsere Eigentümer auch unsere Kundinnen und Kunden sind. Mehr als zwei Millionen unserer Kundinnen und Kunden sind Mitglieder der Genossenschaft Raiffeisen. Unser Ziel ist es, unsere Kunden bestmöglich und ganzheitlich zu bedienen.
Die Bedürfnisse unserer Kundinnen und Kunden haben sich in den letzten 20 Jahren verändert, insbesondere durch den Vermögenszuwachs in der Schweiz und das Altern der Babyboomer-Generation, die heute in den Ruhestand tritt. Das bedeutet, dass die Bedürfnisse unserer Kunden weit über Sparen und Hypotheken hinausgehen. Das ist unser primäres Ziel.
Cela signifie que nous voulons accompagner à l’avenir nos clients de manière globale, y compris dans les domaines des placements, de la gestion de fortune et de la prévoyance.
Reicht das aus, um die Abhängigkeit der Gruppe von den Zinssätzen zu verringern, die das Nettoergebnis aus Zinserträgen stark beeinflussen?
Die Raiffeisen-Gruppe ist tatsächlich stark von den Zinssätzen abhängig. Vor zwei Jahren, als die Zinssätze hoch waren, erzielte sie Rekordgewinne. Und nun, nach zwei Jahren Zinssenkung, ist der Gewinn der Gruppe etwas geringer. Zugegeben, fast 1,1 Milliarden Gewinn für die Gruppe ist ein gutes Ergebnis, insbesondere wenn man bedenkt, dass die Zinssätze bei Null liegen. Aber natürlich ist diese Volatilität relativ hoch und sie könnte verringert werden, indem man die Aktivität stärker auf Anlageberatung und Vermögensverwaltung fokussiert.
«Wenn man sich mit größeren Unternehmen beschäftigt, stellt sich die Frage der Risikobereitschaft. Es handelt sich um eine strategische Frage, die wir bearbeiten werden und auf die im Rahmen der neuen Strategie 2030 eine Antwort gefunden werden muss.»
Bezüglich der Anlageaktivitäten erklärten Sie, dass Raiffeisen noch enormes Potenzial hat. In welchen Segmenten: in Vermögensverwaltungsmandaten, in Vorsorgeangeboten und der Säule 3a, in der Beratung zu Rentenplänen?
Bezüglich der Vermögensverwaltung gibt es enormes Potenzial. Wir verfügen heute über mehr als 3,7 Millionen Kundinnen und Kunden, und nur 20 % von ihnen haben eine Einlage bei Raiffeisen. Wir sind überzeugt, dass viele unserer Kundinnen und Kunden ein Depot haben, aber nicht unbedingt bei Raiffeisen. Und das selbst dann, wenn Raiffeisen die Bank ist, der Kundinnen und Kunden in der Schweiz am meisten Vertrauen schenkt. Das ist unser größtes Potenzial! Das bedeutet, dass wir unsere Kundinnen und Kunden künftig breiter beraten und sie davon überzeugen wollen, dass wir auch der ideale Partner für sie in vielen Bereichen sind, nämlich in der Anlageberatung, der Vermögensverwaltung, der Vorsorge und der Planung der Rente. Wir werden immer noch stark wahrgenommen als eine Bank für Hypotheken und Ersparnisse. Ich denke, die Realität ist bereits anders.
Die Geschäfte mit Firmenkunden von Raiffeisen machen rund 20% Ihres Umsatzes aus. Sehen Sie auch Potenzial in diesem Bereich? In welchen Segmenten?
Im Segment der KMU sind wir bereits stark präsent. Rund 200’000 kleine und mittlere Unternehmen sind Kundinnen und Kunden von Raiffeisen. In den letzten Jahren haben wir auch unsere Tätigkeit bei mittleren und großen Unternehmen ausgebaut. Wir bieten in diesem Bereich ebenfalls ein breites Dienstleistungsangebot. Wir haben unser Angebot stark erweitert, insbesondere in den Bereichen Kapitalmarkt, Konsortialkredite und Handelsgeschäfte. Wir verfügen heute über das gesamte notwendige Spektrum, um in diesem Bereich erfolgreich zu sein.
Wenn man sich mit größeren Unternehmen beschäftigt, stellt sich die Frage der Risikobereitschaft. Es handelt sich um eine strategische Frage, die wir bearbeiten werden und auf die im Rahmen der neuen Strategie 2030 eine Antwort gegeben werden muss.
