In einigen US-amerikanischen Talkshows, in denen Comedians Donald Trump persiflieren, wird der Präsident der weltweit stärksten Militärmacht verspottet, und es wird angedeutet, er sei sich nicht bewusst, welche Auswirkungen sein Krieg gegen den Iran auf fossile Energien haben könnte. In den Vereinigten Staaten, wo der Dieselpreis das politische Schicksal stark beeinflussen kann, löst der aktuelle Anstieg eine Besorgnis auf höchster Staatsebene aus.
Diese neue Energiekrise beschränkt sich nicht auf die Auswirkungen an der Zapfsäule: Sie wirbelt alle Lieferketten durcheinander, insbesondere die der Nahrungsmittelversorgung, die als die kritischste gilt. Paul Markham, Leiter der internationalen Aktien bei GAM Investments, beschreibt die Kaskadeneffekte einer Krise, deren Folgen er noch kaum vollständig erfassen kann, und die am Ende möglicherweise einen Teil der Welt vor verhaltenem Gelächter stehenlassen könnte.
Abgesehen von fossilen Brennstoffen, wie wichtig ist die Straße von Hormus für globale Lieferketten?
Wir beobachten bereits konkrete Auswirkungen weltweit. Bislang betreffen sie vor allem Gase und Chemikalien sowie Störungen im Zusammenhang mit der de facto-Schließung der Straße von Hormus. Es sei daran erinnert, dass diese Passage von globaler strategischer Bedeutung ist. Rund 20% des weltweiten Ölhandels, fast ein Fünftel des LNG und ein Drittel der per Seeverkehr transportierten Düngemittel gehen durch diese 33 Kilometer breite Passage, überwiegend in Richtung Asien.
Diese Effekte sind derzeit besonders sichtbar in der Heliumversorgung: Ungefähr 30% des weltweiten industriellen Angebots stammt aus Katar. Aufgrund seiner Inertheit ist Helium ein Schlüsselelement in Prozessen wie dem Ätzen, der Abscheidung, der Reinigung und der Kühlung, insbesondere in der Halbleiterherstellung.
Darüber hinaus deuten Anzeichen auch auf Störungen in der Versorgung mit Wolframhexafluorid hin. Diese Verbindung wird in der chemischen Dampfphasenabscheidung verwendet, um ultradünne Wolfram-Schichten auf Siliziumscheiben aufzubringen, ein entscheidender Schritt in der Herstellung von Chips.
Die OECD hat ihre Inflationsprognosen für die G20-Länder von 2,8% auf 4,0% erhöht und das globale Wachstum für 2026 von 2,9% auf 2,6% gesenkt, vorausgesetzt jedoch, der Konflikt endet bis Mitte 2026.
Abgesehen von fossilen Brennstoffen, welche Alternativen existieren für den Welthandel, wenn diese Zone geschlossen wird, und zu welchem Preis?
Die einzige realistische Alternative für Ölhändler besteht darin, die Route um das Kap der Guten Hoffnung zu umschiffen, ein Umweg, der Transitzeiten um mehrere Wochen verlängert und die Transportkosten deutlich erhöht.
Für Dünger, Helium oder verflüssigtes Erdgas gibt es keine vergleichbare terrestrische Infrastruktur: Es gibt keine Pipeline, die die notwendigen Mengen an Ammoniak oder Harnstoff zur Düngung transportieren könnte.
Die Auswirkungen des Konflikts zeigen sich bereits durch eine Explosion der Versicherungsprämien, Wartezeiten von mehreren Monaten für Tanker, sowie einen Aufwärtsdruck auf die Preise für Endverbraucher.
Nach wie vielen Wochen werden die Blockade-Effekte spürbar auf den weltweiten Handel wirken und zu breit angelegten Störungen führen?
Die Energiemärkte reagierten sofort: Brent-Öl überschritt nach Beginn des Konflikts kurz die Marke von 100 Dollar. Diese Entwicklung spiegelt jedoch nicht das gesamte Ausmaß der Situation wider. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels (20. April) besteht eine schwere Knappheit an sofort lieferbarem Öl, was zu Spotpreisen führt, die deutlich höher sind – etwa 30 bis 35% – als die auf dem Markt gehandelten futures-Preise.
Die Dünger reagierten etwas langsamer. Die Preise für Lebensmittel und für Waren aus der Herstellung werden sich noch länger deutlich erhöhen, während sich die dauerhaften hohen Energiepreise auf die Lieferketten auswirken; diese Verzögerungen messen sich eher in Monaten als in Wochen.
Ist es möglich abzuschätzen, wie viele Prozentpunkte des Bruttoinlandsprodukts diese Krise der Welt bereits gekostet hat – und wie viel sie kosten könnte, wenn die Feindseligkeiten andauern?
Die OECD hat ihre Inflationsprognosen für die G20-Länder von 2,8% auf 4,0% erhöht und das globale Wachstum für 2026 von 2,9% auf 2,6% gesenkt, vorausgesetzt jedoch, der Konflikt endet bis Mitte 2026. Falls die Feindseligkeiten wieder aufflammen und die Infrastruktur im Golfgebiet dauerhaft beschädigt wird, warnt die OECD, dass die Auswirkungen auf Preise und Wachstum deutlich straffer sein würden.
Die Prognosen in diesem Bereich sind jedoch keine exakte Wissenschaft: Es können erhebliche Abweichungen auftreten, abhängig von der Dauer des Konflikts, von makroprudenziellen Maßnahmen zur Abschwächung der Auswirkungen sowie von einer möglichen Nachfragedämpfung.
On parle beaucoup de l’énergie, mais peu des engrais. Quel impact le blocus du détroit d’Ormuz a-t-il sur ce secteur?
Der Persische Golf ist essenziell für den weltweiten Düngerhandel: Rund 43% der weltweiten Düngerexporte stammen aus dieser Region, und die Blockade hat diese Flüsse stark gestört. Die Preise sind in den ersten Wochen deutlich gestiegen. Im Gegensatz zum Öl gibt es keine strategischen Düngerreserven, die eine Knappheit abfedern könnten, und potenzielle alternative Lieferanten wie Russland und China haben ebenfalls Exportbeschränkungen eingeführt. Politische Beschränkungen würden Russland zudem zu einem umstrittenen Handelspartner machen.
Quelles pourraient être les conséquences pour l’agriculture mondiale et le secteur alimentaire? Faut-il s’attendre à une forte inflation alimentaire?
Da Dünger etwa 20% der Produktionskosten von Getreide ausmachen und Energie in allen Stufen der Lebensmittelkette – von der Produktion bis zum Transport – präsent ist, ist eine hohe Inflation bei Lebensmitteln sehr wahrscheinlich. Die signifikantesten Preisschocks könnten sogar noch bevorstehen, falls Landwirte aufgrund der hohen Kosten der Betriebsmittel Anbauflächen reduzieren, eine Situation, die durch mögliche schlechte Ernten verschärft würde.
