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Bruellan vollzieht einen Generationswechsel, wie Allnews kürzlich mitgeteilt hat. Die Gründer und Hauptaktionäre Antoine Spillmann und Jean-Paul Tissières haben beschlossen, sich aus der operativen Führung der Genfer Gruppe zurückzuziehen, die rund 2 Milliarden Vermögenswerte verwaltet und 35 Mitarbeitende beschäftigt.
Der Vorstand wird nun von Philippe Moser geleitet, der ebenfalls Geschäftsführer der Gruppe ist. Er baut auf eine neue Generation von Führungskräften, die eine zentrale Rolle in der Weiterentwicklung von Bruellan spielen soll. Anick Baud tritt dem Vorstand als Vertreterin des Asset Management bei, Jean-François Beth übernimmt die Verantwortung für das Private Banking, Catherine Pulfer wird COO, während Alfonso Esteve die Abteilung Finanzen & Buchhaltung leitet. Bruellan kündigt auch die Ernennung von Malek Dahmani zum Chief Investment Officer (CIO) an. Philippe Moser und Anick Baud beantworten Allnews die Fragen:
Wer aus der neuen Führung repräsentiert die neue Generation und wer die alte?
PM: Die neue Führung besteht aus mir selbst, seit Ende 2024 Mitglied des Vorstandes und Vertreter des Privatbankings in Genf. Anick Baud wird Vertreterin der Division Asset Management. Jean-François Beth ist dort verantwortlich für das Private Banking und das Wallis, seit 2021 Mitglied des Vorstands. Catherine Pulfer ergänzt das Team als COO, verantwortlich für Compliance und Risikomanagement. Alfonso Esteve tritt als Geschäftsführer und CFO ein, nach einer Einigung der beiden Partner, Jean-Paul Tissières, der die Leitung vor einigen Jahren verlassen hatte, und Antoine Spillmann, der sich zuletzt zurückgezogen hat, aber weiterhin engagiert bleibt, um den Übergang zu begleiten und das Tracking mit den Kunden zu übernehmen. Es war auch eine Gelegenheit, das gesamte Organigramm zu überdenken.
«Wir sind in der Lage, die Zahl der Vermögensverwalter und das Vermögen unter Verwaltung zu verdoppeln.»
Verzeichnen Sie Abgänge?
PM: Zwei Abgänge von Mitgliedern des Vorstands haben natürlich zu Diskussionen geführt, darunter der CIO. Als von der FINMA genehmigungspflichtiger Finanzintermediär ist Bruellan verpflichtet, nur Personen mit einwandfreier Tätigkeit in Schlüsselpositionen zu beschäftigen. Wir haben beschlossen, diese beiden Abgänge durch interne Beförderungen zu ersetzen.
Sie melden etwa 2 Milliarden Franken Vermögen unter Verwaltung für 35 Mitarbeitende, nach 3,5 Milliarden vor einigen Jahren. Warum dieser Rückgang?
PM: Die Summe von 3,5 Milliarden umfasste nichtbankbetriebene Fonds unter Verwaltung, konkret externes Vermögen wie Immobilien. Aber die 2 Milliarden berücksichtigen solche Fonds nicht. Auf einer vergleichbaren Basis ist der Betrag der unter Verwaltung stehenden Vermögen in den letzten fünf Jahren stabil geblieben. Wir veröffentlichen die Beträge nicht nach Division.
Spiegelt diese Stabilität nicht eine Entwicklung wider, die unter dem Markt liegt?
PM: Die Vermögen unter Verwaltung blieben stabil im Zuge von Zuflüssen, Abzügen und Markteffekten, die volatil waren. Sie ist jedoch nicht gesunken.
Was sind die Aussichten für 2026 in Bezug auf Vermögen unter Verwaltung?
PM: Abgesehen von dem positiven Effekt der Märkte ist die Entwicklung günstig dank des Beitrags unserer bestehenden Kunden und einiger Neueinstellungen von Vermögensverwaltern. Die Vermögen sollten logischerweise auch 2026 zunehmen.
Sie sprechen von Neueinstellungen. Können Sie diese näher erläutern?
PM: Wir planen einige einzelne Neueinstellungen und sind auch offen für die Aufnahme ganzer Teams, sei es von anderen Vermögensverwaltungsgesellschaften oder Banken, oder durch den Erwerb von Strukturen, die bereit sind, mit uns zusammenzuarbeiten. Die regulatorische und normative Inflation führt zu Kontrollen und Umsetzungskosten, die Akteure dazu veranlassen, über ihre Unabhängigkeit nachzudenken.
Ist eine Transaktion in naher Zukunft geplant?
PM: Nein, aber zielgerichtete Einstellungen können vorgenommen werden, insbesondere in Genf.
«Sur une base comparable, le montant des fonds sous gestion est demeuré stable ces cinq dernières années.»
Wie schätzen Sie die notwendige kritische Größe ein?
PM: Unsere Entwicklungs- und Personalpolitik entspricht genau unserer aktuellen Situation. Bruellan ist solide und gut gerüstet, um jederzeit neue Vermögensverwalter aufzunehmen, ohne die vorhandene Struktur zu verändern. Wir sind in der Lage, eine Verdopplung der Vermögensverwalter und des Vermögen unter Verwaltung zu bewältigen.
Anick Baud (AB): Andere Einrichtungen beschäftigen weniger Mitarbeitende für eine Vermögensmasse von 2 Milliarden Franken, aber man muss wissen, dass wir auch verschiedene Kundendienste anbieten, nicht nur das Asset Management.
PM: Wir haben auch mehrere Büros. Diese physische Präsenz erklärt sich durch unseren Wunsch, nah an der Kundschaft zu sein.
AB: Zudem gehört diese Nähe zu unserer DNA, und wir haben keinerlei Absicht, unsere Dienstleistungen zu rationalisieren oder zu centralisieren.
Sie sind in Genf, Gstaad, Martigny. Werden Sie Ihr Filialnetz verändern?
PM: Wir haben kürzlich beschlossen, das Büro in Verbier zu schließen, wo wir historisch gesehen zu den ersten Vermögensverwaltern gehörten, die sich in der Station niedergelassen haben. Übrigens sind wir dort Sponsor verschiedener sportlicher Aktivitäten. Aber der Markt dort ist reif geworden. Es ist an der Zeit, die Teams zu bündeln und die Rolle von Martigny zu stärken. Wir haben dort vor zwei Jahren eine Übernahme getätigt. Wir stärken diese Präsenz, weil Martigny sich zu einer Stadt entwickelt, die stark wächst, ein wirtschaftliches Zentrum in Aufschwung.
AB: Die Teams von Verbier und Martigny haben bereits in der Vergangenheit eng zusammengearbeitet. Die Neuausrichtung ist logisch.
Wie groß ist Ihr Team in Martigny?
PM: Es umfasst sechs Personen. Wir erhalten unsere Präsenz in Crans-Montana und Gstaad. Die Entwicklung in den Alpenregionen gehört zu unserer DNA und unterscheidet uns von anderen Anbietern.
Was bedeutet die Walliser Kundschaft für Ihr Institut?
PM: Sie macht etwa ein Drittel der Kundschaft aus.
Wenn die Führung Generationenwechsel vollzieht, gehört die Kundschaft eher zur älteren Generation oder zur jüngeren Generation?
PM: Mit dem Führungswechsel handeln wir proaktiv und wollen die Kontinuität der Kundschaft sichern. Wir lernen die Wünsche der Kinder unserer Kunden immer besser kennen. Wir bereiten Nachfolgen vor. Die Unternehmer selbst sind oft jünger und wohlhabend, was uns ebenfalls zu Anpassungen veranlasst, insbesondere durch unsere Werkzeuge, unsere Technologien, einschließlich unseres Reporting-Systems.
Was lässt Sie nachts nicht schlafen? Ist es der technologische Wandel und eine junge Kundschaft, die ihr Erspartes und ihre Anlagen mit dem iPhone verwaltet?
PM: Trotz der neuen Technologien bleibt die menschliche Beziehung entscheidend, schon um sich an die zahlreichen gesetzlichen Veränderungen anzupassen. Der Aufbau einer langfristigen Vertrauensbeziehung ist ein entscheidender Vorteil bei der Beratung einer Familie.
Haben Sie unter der in der Presse angekündigten steuerlichen Nachbesserung gelitten?
PM: Wir hätten diese Publicity lieber vermieden. Bezüglich der Governance ist zu beachten, dass der Vorfall mehr als zehn Jahre zurückliegt und der Betrag provisioniert war. Der Vorfall wurde im letzten Jahr verbucht. Er hat die Solidität des Unternehmens nicht beeinträchtigt.
Was ist die genaue Positionierung von Bruellan?
AB: Die Unabhängigkeit des Unternehmens unterscheidet uns deutlich von Vermögensverwaltungsbanken, ebenso wie unsere Beweglichkeit und unsere Flexibilität. In einer sich rasch wandelnden Welt ermöglicht sie uns, schneller auf Bedürfnisse und Anliegen zu reagieren, mit maßgeschneiderten Instrumenten. Die FINMA-Genehmigung als Fondsverwaltung (Gestionnaire de placements collectifs) erlangt 2008, und unser Netzwerk aus mehr als 20 Depotbanken macht uns ebenfalls solide und seriös. Und die Asset-Management-Division, die die meisten Wettbewerber nicht haben, ermöglicht es uns, Teams bereitzustellen, die unsere Kollegen in der Vermögensverwaltung unterstützen und erhöht die Professionalität unseres Service.
«Die Entwicklung ist günstig dank des Beitrags unserer bestehenden Kunden und einiger neuer Vermögensverwalter-Rekrutierungen».
Gibt es einen eigenen Bruellan-Stil der Vermögensverwaltung?
AB: Traditionell liegt unser Know-how stärker im Aktienbereich. Wir haben zudem eine strategische Partnerschaft mit der Firma Gama für das Anleihengeschäft (Obligationenverwaltung).
Unsere Aktienfonds sind alle aktive Fonds, mit zwei Fonds, die sich auf Schweizer Aktien spezialisieren, und einem thematischen Fonds über Familienunternehmen, was uns von anderen Instituten unterscheidet.
PM: Unser Kundenstamm besteht zu 60% aus Schweizer Kunden, was uns ebenfalls von anderen Instituten unterscheidet und dazu geführt hat, unsere Portfolios entsprechend anzupassen. Dieses Know-how in Schweizer Wertpapieren wird stark geschätzt.
Spiegelt dieser einzigartige Stil eine gute Performance der Vermögensverwaltung wider?
AB: Die Performance ist gut, variiert aber von Jahr zu Jahr. Unser Horizont ist langfristig, und unsere Investitionen beruhen auf festen Überzeugungen.
Sie hatten 2021 den Wunsch geäußert, Ihre Governance zu ändern. Beantwortet der Richtungswechsel diese Frage?
AB: Ja, absolut. Wir hatten einige Abgänge zu verzeichnen, aber solche Situationen gehören zum Leben eines Unternehmens. Wir stärken weiterhin die Governance, professionalisieren bestimmte Schlüsselpositionen, bereiten schrittweise die Nachfolge vor.
Glauben Sie, dass Genf in einer komplexen Geopolitik dabei ist, im internationalen Vermögensmanagement Boden gutzumachen?
AB: Im Zuge der Ereignisse im Nahen Osten, im Vereinigten Königreich oder in Frankreich holt die Schweiz einen Teil des verlorenen Bodens zurück. Das Bedürfnis nach Stabilität ist bei den Sparern enorm.
Nach dem Ende des Bankgeheimnisses konnte jeder feststellen, dass der Schweizer Service weiterhin hoch wettbewerbsfähig blieb. Der Wettbewerb ist heftig, aber die Schweiz bleibt ein Führungsland und ein zuverlässiger und vertrauenswürdiger Ort.
PM: Personen, die Vermögenswerte nach Dubai verlagert haben, haben die Schwierigkeiten bestimmter Länder bei grenzüberschreitenden Überweisungen in verschiedene Währungen festgestellt. Einige neue internationale Finanzplätze erscheinen plötzlich archaisch, während die Schweiz zeigt, dass sie wirklich alles kann. Wir sehen, dass Rechtskanzleien die Kunden eindeutig in die Schweiz führen.
Was ist Ihre Anlagestrategie für das zweite Halbjahr?
AB: Wir sind für den Rest des Jahres vorsichtig optimistisch. Die Rahmenbedingungen sind günstig für risikoreiche Vermögenswerte, dank der Zunahme der Gewinne. Aber die Märkte sind zunehmend abhängig von einer begrenzten Anzahl von Wachstumstreibern, darunter KI. Wir bevorzugen Selektion gegenüber erhöhter Risikobereitschaft und bleiben gut diversifiziert.
Geografisch gesehen halten wir weiter an unserer Präferenz für die USA fest, aufgrund der profitablen Dynamik und der technologischen Führungsrolle.
Wir sind auch positiv gegenüber Schweizer Aktien, dank der industriellen Erholung, die sich in den letzten Monaten vollzieht, und ihrer Funktion als defensives Gegenstück zu Aktien der KI.
Im Gegenzug sind wir vorsichtiger gegenüber Europa, angesichts eines stagnierenden Wachstums und eines strafferen geldpolitischen Umfelds der EZB. Und wir sind neutral gegenüber den Schwellenländern, deren Kursanstieg vorwiegend vom Sektor Halbleiter getragen wird.
Zu unseren Wachsamkeitspunkten zähle ich Inflation, US-Geldpolitik, die Zwischenwahlen und Spannungen auf bestimmten privaten Märkten.
