Die geopolitischen Realitäten erinnern daran: Die strategische Neuordnung Europas ist zu einer Pflicht geworden, um seine Abhängigkeiten in kritischen Sektoren zu verringern, seine Wettbewerbsfähigkeit und seine Autonomie zu stärken. Unterstützt von zahlreichen nationalen und europäischen Plänen ist das Thema europäischer Souveränität zu einer neuen Megatrend multisektorieller Art geworden, die unserer Ansicht nach robuste langfristige Wachstumsperspektiven bietet.
Europa verfügt über strategische Hebel, um seine Autonomie zu stärken: eine diversifizierte Wirtschaft, eine umfangreiche Ersparnis – mehr als 39’000 Milliarden Euro1, aber überwiegend außerhalb unserer Wirtschaft investiert – und die Beherrschung von Spitzentechnologien. Im Bereich der Investitionen geht es bei der Souveränität um eine Leistungsfrage, auf die das Anlage-Management mit Überzeugung reagieren kann. Innovative Lösungen ermöglichen es, in eines der Herausforderungen unseres Jahrhunderts zu investieren: den Aufbau technologischer Fundamente für ein souveränes und wettbewerbsfähiges Europa.
Die technologische Souveränität in der Praxis
Die Fähigkeit, kritische Wertschöpfungsketten zu beherrschen und Daten zu sichern, ist zu einem Schlüssel geworden. Um seine strategische Autonomie zu sichern, sind die Bedürfnisse Europas vielfältig und wachsend, sei es in Bezug auf Verteidigungsschilde, strategische Standorte, die Steigerung der Leistungsfähigkeit von KI-Werkzeugen, Cybersicherheit oder Drohnen… Im Verteidigungsbereich erfordert der Anstieg der öffentlichen Budgets und die Notwendigkeit, die Produktion europäischer industrieller Ökosysteme zu verdoppeln, eine massive Rekapitalisierung.
Um von den strukturellen Wachstumsmöglichkeiten im Zusammenhang mit der europäischen technologischen Souveränität teilweise zu profitieren, identifizieren wir Technologieführer, die zur Stärkung der europäischen Souveränität in Sektoren beitragen, deren Wachstum von erheblichen technologischen Fortschritten getragen wird. Es handelt sich um Akteure wie Halbleiterunternehmen, ein weltweiter Markt, der 2030 auf eine Billion Dollar geschätzt wird, oder die Verteidigungs-Technologie, die insbesondere die Cybersicherheit, den Pfeiler der europäischen strategischen Autonomie, militärische Ausrüstung sowie Verteidigung im Weltraum umfasst, dessen Markt bis 2035 auf rund 250 Milliarden Dollar geschätzt wird2.
Verteidigungs-Technologie
Obwohl die Hauptakteure dieses Sektors heute nordamerikanisch sind, entsteht in diesem Bereich eine Gruppe europäischer Champions. Der aktuelle Konflikt im Nahen Osten zeigt den wachsenden Bedarf, investieren zu müssen, um modernen Kriegen zu begegnen. Diese Zunahme der geo-strategischen Risiken bestätigt unsere These von der zunehmenden Bedeutung des Themas Souveränität. Der Bedarf zu investieren, um modernen Kriegen zu begegnen, verstärkt sich: Verteidigungsschilde der strategischen Standorte, die Steigerung der Leistungsfähigkeit von KI-Werkzeugen, Cybersicherheit, Drohnen. Die Beschleunigung des Anstiegs der Verteidigungsausgaben in Europa treibt zudem Sektoren an, die an der Schnittstelle von Verteidigungs- und Raumfahrtindustrien liegen.
BAE Systems, Thales, Safran, Avio oder Leonardo erfassen bereits diese historische Wende und symbolisieren den Aufschwung der europäischen Verteidigungs- und Luftfahrtindustrie. Diese Gruppen positionieren sich auch in den Bereichen Cybersicherheit, Drohnen und duale zivile-militärische Technologien, Segmente mit strukturellem Wachstum. Als Beispiel sei genannt, dass 55% des Umsatzes von Thales und 70% des Avio-Umsatzes heute Verteidigungsaktivitäten gewidmet sind. Bei gut gefüllten Auftragsbüchern könnten diese Branchenriesen zu neuen börsennotierten Triebfedern Europas werden. Darüber hinaus wird das von Airbus, Thales und Leonardo geschlossene Abkommen, einen europäischen Satellitenhersteller zu schaffen, die Souveränität des europäischen Raumfahrtsektors, der Infrastrukturen und Dienstleistungen im Zusammenhang mit Telekommunikation, Erdbeobachtung oder Forschung stärken.
Ob sie physisch ist (Drohnen, Halbleiter) oder digital (kritische Software, Cyberwaffen, Verteidigungs-Cloud), Verteidigungstechnologie ist eine zukunftsträchtige Herausforderung. In die Technologie und die Infrastruktur Europas zu investieren heißt, in unsere kollektive Fähigkeit zu investieren, zu innovieren, zu schützen und damit souverän zu bleiben. Davon sind wir überzeugt: Kapital in Innovationskapazitäten zu lenken ist eine Zukunftsfrage mit weitreichenden Perspektiven.
1Eurostat – Haushalte – «Statistiken über finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten» 2025
2World Economic Forum, 2024
