Die jüngsten Ereignisse haben einmal mehr eine strukturelle Verwundbarkeit aufgezeigt, die die Weltwirtschaft noch nicht vollständig gelöst hat. Als die Straße von Hormus geschlossen wurde und Brent-Öl die Marke von mehr als 110 US-Dollar pro Barrel überschritt, griffen die Regierungen auf die üblichen Antworten zurück: Freigaben strategischer Reserven, Umleitungen von Pipelines, Notfall-Diplomatie.
Die unbequeme Wahrheit ist, dass es keinen verlässlichen Schutz gegen die Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen gibt, die in politisch instabilen Regionen konzentriert sind. Das Angebot kann diversifiziert werden, aber die zugrunde liegende Exposition kann nicht allein durch Logistik oder Diplomatie vollständig gemanagt werden. Eine der überzeugendsten Antworten, deren Nutzen sich im Laufe der Zeit verstärkt, die nationale Wettbewerbsfähigkeit verbessert und gleichzeitig dazu beiträgt, das Klimarisiko abzubauen, besteht schlicht darin, weniger Energie zu verbrauchen. Für Investoren stellt dies eine der attraktivsten strukturellen Anlagemöglichkeiten von heute dar.
Ressourceneffizienz jenseits der Energieerzeugung
Die Energiewende beruht nicht ausschließlich auf der Entwicklung neuer sauberer Energiequellen. Sie erfolgt auch durch eine effizientere Nutzung von Energie in Gebäuden, Industrie und digitalen Infrastrukturen.
Gebäude machen fast 34% der weltweiten CO₂-Emissionen aus und leiden unter einer anhaltenden Unterinvestition in Energieeffizienz. In der Industrie können Automatisierung und Digitalisierung den Energieverbrauch senken. Was Rechenzentren betrifft, die für die Entwicklung der Künstlichen Intelligenz (KI) unverzichtbar sind, steigt ihr Strombedarf rasch. Diese Veränderungen erhöhen die Nachfrage nach spezialisierten Lösungen.
Netze befinden sich an der Schnittstelle von KI, Energiewende und industriellen Bedürfnissen: Ihre Modernisierung eröffnet einen potenziellen Markt.
Zwei strukturelle Treiber: KI und Stromnetze
Der erste Treiber ist KI: Die Suche nach Rechenleistung stößt auf eine wachsende Energieknappheit. Der Stromverbrauch von Rechenzentren dürfte von etwa 485 TWh im Jahr 2025 auf fast 950 TWh im Jahr 2030 steigen. Spezialisierte Chips und Energiemanagementsysteme können helfen, diese Nachfrage zu begrenzen.
Der zweite Treiber betrifft die Stromnetze. Rechenzentren, Elektrifizierung und industrielle Neuverlagerung belasten veraltete Infrastrukturen. Weltweite Investitionen in Netze könnten zwischen 2026 und 2035 nahezu 6.000 Milliarden Dollar erreichen, davon etwa 1.000 Milliarden in den USA.
Sowohl Ingenieurwesen, Hersteller von Hochspannungskabeln als auch regulierte Versorgungsunternehmen sind betroffen. Netze befinden sich an der Schnittstelle von KI, Energiewende und industriellen Bedürfnissen: Ihre Modernisierung eröffnet einen potenziellen Markt.
Drei konkrete Beispiele
Schneider Electric*, Spezialist für Energiemanagement und industrielle Automatisierung, gibt an, seit 2018 kumuliert mehr als 860 Millionen Tonnen CO₂e vermieden zu haben. Ihre Plattform EcoStruxure ist darauf ausgelegt, den Energieverbrauch von Gebäuden und Industrieanlagen zu optimieren.
Trane* entwickelt Heiz-, Lüftungs- und Klimatisierungssysteme. In Rechenzentren, in denen Kühlsysteme 30 bis 40% des Energieverbrauchs ausmachen können, ist die Verbesserung der thermischen Leistungsfähigkeit von großer Bedeutung. Das Unternehmen hat sich das Ziel gesetzt, die CO₂-Bilanz seiner Kunden bis 2030 um rund eine Milliarde Tonnen zu reduzieren.
Cognex* liefert industrielle Bildverarbeitungssysteme, die Fertigungsfehler erkennen können, um Materialverluste und Nachbearbeitungen zu begrenzen. Laut einer Fallstudie des Unternehmens hat der belgische Hersteller Ansomat die Reklamationen im Zusammenhang mit Batterien von Elektrofahrzeugen um 90% reduziert, nachdem er sein In-Sight 3800-System eingesetzt hatte.
Eine Herausforderung, die über Konjunkturzyklen hinausgeht
Die geopolitischen Spannungen von 2026, der wachsende Bedarf an KI-Anwendungen und die Elektrifizierung der Wirtschaft verdeutlichen dieselbe Beschränkung: der zunehmende Druck auf die Energiesysteme. Eine Erhöhung des Angebots ist weiterhin notwendig, aber die Verbesserung der Effizienz von Erzeugung, Transport und Energieverbrauch kann ebenfalls dazu beitragen, dem entgegenzuwirken.
Energiesicherheit, industrielle Wettbewerbsfähigkeit und Dekarbonisierung könnten so dauerhaft die Nachfrage nach Lösungen zur Ressourceneffizienz unterstützen. Ihr wirtschaftliches Potenzial wird jedoch vom Investitionsrhythmus, den Marktbedingungen und der Fähigkeit der Unternehmen abhängen, ihre Technologien in großem Maßstab einzusetzen.
* Zu Illustrationszwecken genannte Unternehmen, die in Nordea’s Global Climate & Environment-Strategie aufgeführt sind; ihre Darstellung stellt keine Anlageempfehlung dar.
