Gestützt auf die Unterstützung ihres langfristigen Aktionärs LBP AM beschleunigt LFDE die europäische Expansion, insbesondere in der Schweiz, wie heute in einer Mitteilung veröffentlicht wurde. Tatsächlich kündigt La Financière de l’Échiquier (LFDE) die Ernennung von Samira Sadik zur Country Head Switzerland an. Letztere verfügt über 20 Jahre Erfahrung, sie arbeitete ab 2004 für die Syz-Gruppe (Oyster Funds) und trat 2017 Lombard Odier Investment Managers als Vertriebsleiter Schweiz bei.
Anne-Sophie Girault, Leiterin der Internationalen Entwicklung von LFDE und seit 9 Jahren in Genf ansässig, beantwortet Allnews-Fragen zu Innovationen und Entwicklungen von LFDE und der LBP AM-Gruppe:
Welche Entwicklungen werden Sie in der Schweiz vornehmen?
Wir verfolgen bis 2030 große Ambitionen und wollen den internationalen Erfolg des Gruppenauftritts in Frankreich sowohl für LFDE als auch für LBP AM weltweit replizieren. Wir setzen uns die Mittel, um unsere Ambitionen zu realisieren. Die Hebel liegen insbesondere in finanzieller und personeller Hinsicht, insbesondere durch Neueinstellungen.
In Genf werde ich nun von einer Schweizer Verantwortlichen, Samira Sadik, unterstützt. Samira verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung, sowohl in der anspruchsvollen Verwaltung als auch im Verständnis der Bedürfnisse der Investoren, insbesondere des Schweizer Marktes.
In Frankfurt kündigen wir parallel die Einstellung eines neuen Verantwortlichen für Deutschland und Österreich an und rekrutieren in weiteren Märkten. Seit einem Jahr haben wir zudem drei Personen in Spanien und Italien zwischen 2025 und 2026 eingestellt; zwei weitere werden bald dazukommen, und ich rekrutiere derzeit eine weitere Person für den italienischen Markt.
Wir schaffen uns Ressourcen sowie Schlüsselkompetenzen, um unsere lokale Verwurzelung und die Nähe zu den Investoren zu festigen.
Welche Rolle spielt die Schweiz bei der Kapitalaufnahme?
Bezüglich der verwalteten Vermögenswerte steht die Schweiz auf dem dritten Platz der Gruppe, gleichauf mit Italien und etwas hinter Deutschland. Nach unserer Auffassung ist das eine Anomalie. Die Schweiz sollte den zweiten Platz einnehmen, angesichts ihres Talentpools und der Entwicklung unserer Dienstleistungen.
Was sind Ihre Ziele für 2030?
Wir streben bis 2030 Vermögenswerte unter Verwaltung in Höhe von 10 bis 15 Milliarden Euro für unsere internationalen Investoren außerhalb Frankreichs an. Das würde bedeuten, dass International der erste Entwicklungssäule der Gruppe LBP AM in den nächsten vier Jahren wäre.
«Wir streben bis 2030 Vermögenswerte unter Verwaltung in Höhe von 10 bis 15 Milliarden Euro für unsere internationalen Investoren außerhalb Frankreichs an.»
Was ist die Verbindung zwischen LFDE und LBP AM?
LFDE, gegründet 1991, gehört seit 2023 zu LBP AM, der Vermögensverwaltungsgesellschaft der Gruppe La Banque Postale. LBP AM ist selbst zu 75% Eigentum der La Banque Postale und zu 25% Eigentum von Aegon AM, einem führenden Vermögensverwalter. Heute verwaltet die Gruppe LBP AM rund 70 Milliarden Euro an Vermögenswerten, davon 24 Milliarden Euro für LFDE1.
Sous l’angle du Business Development, cette appartenance est une véritable opportunité. Mes équipes peuvent mettre à disposition des investisseurs deux gammes de stratégies d’investissement, celle de LFDE, avec son approche fondamentale et à forte conviction particulièrement adaptée à une gestion «Satellite», et la gamme de LBP AM, avec des solutions «Cœur» innovantes, de type quantitatif ou encore Absolute Return. Il s’agit de l’essentiel de notre travail depuis un an en Europe et à travers une présence forte auprès des investisseurs suisses, que nous visons à accélérer. Chaque mois, nous invitons à Genève un gérant pour faire un point sur les marchés et nos stratégies et donner de la visibilité aux investisseurs.
Pourquoi le développement international du groupe est-il basé à Genève?
Die Schweiz ist ein führender europäischer Finanzplatz und ein wichtiger Markt für LFDE, bedingt durch das vorhandene Investoren-Ökosystem. Wir sind dort seit 2010 präsent. Wir hatten den Vorteil, die Erwartungen besonders anspruchsvoller Investoren zu erfüllen, bedingt durch den Schweizer und internationalen Wettbewerb. Diese Investoren schätzen ein qualitativ hochwertiges Asset Management.
Nous avons ouvert un bureau à Genève dès 2016. En ce qui me concerne, je suis Genevoise depuis près de neuf ans et j’ai pris la responsabilité du développement international il y a un an. La proximité est essentielle. Nous ne pouvons bien servir les investisseurs qu’à condition d’être proches d’eux, de partager le même écosystème, faire face à la même actualité, aux mêmes défis et à la même régulation.
Quel est votre ADN de gestion?
Notre ADN de gestion vient d’une conviction sur les prises de positions, une gestion active et fondamentale. S’il a fait le succès de LFDE en France, il correspond fortement aux attentes des investisseurs sophistiqués suisses.
Le savoir-faire de LFDE notamment dans les actions européennes, en termes d’innovation autour des thématiques d’investissement et dans la technologie d’investissement est très reconnu.
Quels sont vos principaux types de clients en Suisse?
Nous avons historiquement rencontré des succès avec les gérants de fortune indépendants. A l’origine de LFDE, Didier Le Menestrel gérait les investissements d’un petit club d’investisseurs, les GFI faisaient pour ainsi dire partie de la famille. Ils ont très vite apprécié l’expertise de notre gestion et la proximité de notre approche. Ils sont nos partenaires historiques.
Où se situe votre potentiel?
Le potentiel se situe auprès de la clientèle Wholesale, laquelle est formée d’investisseurs très rigoureux avec des processus de sélection institutionnels, ainsi que des purs investisseurs institutionnels, dont les problématiques sont très différentes. Ils s’inscrivent dans l’ADN de LFDE: Les institutionnels sont très focalisés sur l’investissement ESG, malgré l’actuel repli de cette approche, qui toutefois se réinvente.
Combien de vos fonds surperforment-ils?
La surperformance est le nerf de la guerre. Il est réconfortant de constater que, dans un contexte de marchés très difficile, certaines de nos stratégies phares parviennent à surperformer cette année.
Notre stratégie dédiée à l’écosystème spatial lancé en 2021, thématique qui commence à prendre son essor et où nous sommes précurseurs en Europe, par exemple surperforme de près de 10 points depuis le début de l’année. En Europe, nous assistons à un retour de l’approche Value où nous surperformons depuis une longue période. Les investisseurs devraient, selon nous, encore augmenter la voilure sur ce type de gestion. Enfin, notre stratégie à impact surperforme également.
Sur un an, nous retrouvons une surperformance de près de 25 points pour le fonds Echiquier Space2. Sur la thématique de l’intelligence artificielle, gérée par la même équipe que le fonds dédié au spatial, nous affichons également une solide surperformance sur un an. LFDE a forgé une expertise pour déceler des mégatendances, nous avons ainsi l’avantage de pouvoir parfois nous positionner sur une thématique avant même qu’elle ne soit perçue par le reste de l’industrie. Notre stratégie IA, la deuxième en Europe, a été lancée en 2018.
Notre stratégie Echiquier Robots and Humanoids est également en surperformance de plus de 8 points sur un an, et elle n’en est qu’à ses débuts3.
Quels sont vos plus grands fonds?
Certaines stratégies européennes arrivent en tête. Dans un contexte difficile pour la gestion Value, notre équipe de gestion Value gère à ce jour plus de 3 milliards d’encours, dont 1,7 milliard pour Tocqueville Euro Equity Value SRI et 750 millions pour Echiquier Value Europe4. La taille et la performance vont de pair. Le fonds Tocqueville Euro Equity Value SRI présente une performance cumulée de plus de 70% sur 5 ans, contre environ 50% pour l’indice5.
Quelles sont vos prochaines innovations?
Notre CIO, Michel Saugné, voit aujourd’hui deux grandes tendances: les robots et notamment humanoïdes ainsi que la souveraineté. Sein Know-how liegt nicht nur in der Führung der Investment-Teams, sondern auch in der Fähigkeit, Fonds der Zukunft zu lancieren. Wir verfügen über einen Kontinuum von Anlageklassen zum Thema Souveränität.
Lors de mon récent séjour en Suède, j’ai constaté que les thématiques Space et Technologies Stratégiques Européennes occupaient une place centrale, tant sur le plan financier qu’en termes d’engagement émotionnel.
Les investisseurs, dans la nouvelle donne géopolitique, ont à cœur de contribuer à la compétitivité européenne.
Qu’en est-il des innovations chez LBP AM?
Citons le lancement fin 2024 en France d’une stratégie ELTIF 2.0, qui dépasse déjà les 300 millions d’actifs sous gestion6, elle contribue à démocratiser l’accès des investisseurs particuliers aux marchés privés, infrastructures, dette privée et private equity. L’immobilier n’en fait pas partie parce que l’investisseur privé est habituellement déjà exposé à cette classe d’actifs à titre privé. Nous envisageons de lancer la version luxembourgeoise de cette stratégie et aimerions qu’elle soit disponible en Suisse.
Innovante, la stratégie Absolute Return de LBP AM rencontre un succès dans un contexte de marché où de nombreux fonds n’ont pas atteint les objectifs.
Comment entendez-vous entrer dans les listes de fonds des banques, où les architectures sont moins ouvertes qu’on ne le dit?
Le principe de l’architecture ouverte a débuté il y a 20 ans selon le principe du Best-in-Class dans chaque classe d’actifs. La rationalisation des gammes a commencé il y a plus de dix ans avec l’émergence d’une «Guided Architecture». Des partenariats sont noués avec certains partenaires stratégiques, dont on sélectionne la meilleure offre pour chaque classe d’actifs. Les investisseurs sous-jacents de ces grands établissements sont sophistiqués, exigeants et l’information est de plus en plus disponible. Si ces groupes veulent conserver l’hégémonie dont ils bénéficient, ils doivent s’assurer d’apporter de la valeur ajoutée à ces investisseurs plus exigeants.
Selon moi, LFDE et LBP AM ont un rôle majeur à jouer, ces établissements nous reconnaissent un vrai savoir-faire. La stratégie Absolute Return de LBP AM dépasse le milliard d’euros et vise à délivrer de la performance tel un coucou suisse. Et les banques Wholesale nous obligent à être constamment innovants et à proposer les thématiques les plus porteuses de l’avenir.
Est-ce que la tendance, dans les grands établissements, consiste à s’éloigner de l’indice avec des convictions fortes ou à réduire les risques et l’écart avec l’indice?
Les deux, à la suite d’une tendance à la polarisation. Dans les classes d’actifs classiques, ils veulent des valeurs sûres et se rapprocher de l’indice avec des frais de gestion modestes. La valeur ajoutée vient ici du choix de l’allocation d’actifs.
Dans la partie satellite, le «booster» est la performance, où l’on trouve la légitimité d’une gestion à forte conviction, qui génère de l’alpha. C’est le terrain de jeu de LFDE.
Quelles sont les dernières tendances depuis la guerre en Iran?
Les marchés sont très difficiles à naviguer avec un risque très élevé de l’effet «portes de saloon». J’ai beaucoup de sympathie pour le travail des investisseurs dans ces périodes-là particulièrement. En matière obligataire, lorsque nous annonçons aux investisseurs qu’ils peuvent espérer des rendements du marché monétaire ajoutés de 250 points de base, l’effet de séduction est réel pour un cœur de portefeuille. Par ailleurs, ils apprécient les stratégies d’investissement qui surnagent dans cette volatilité élevée, comme la stratégie spatiale. SpaceX peut être l’équivalent du moment ChatGPT pour l’IA, sachant que LFDE ne considère pas le spatial comme une thématique technologique mais industrielle. Elle offre une réelle diversification.
Quel sera l’avenir de l’ESG, aujourd’hui en repli?
L’expérience et les besoins des investisseurs sont les facteurs primordiaux. Lors de la phase d’engouement pour l’ESG, nous avons compris la nécessité d’une approche diversifiée. Les investisseurs institutionnels continuent à présenter des besoins très spécifiques en matière de durabilité. L’un de nos principaux investisseurs internationaux figure parmi les contributeurs majeurs de notre fonds Article 9 à impact positif.
Les clients Wholesale expriment toujours des besoins en matière d’ESG, bien que leur demande soit plus modérée. Par ailleurs, l’intégration des critères ESG constitue une hypothèse de travail. Il est essentiel de se conformer à l’Article 8 pour renforcer notre crédibilité et limiter les risques de controverses. Nous estimons aussi que l’ESG est en phase de réinvention et sommes en mesure de couvrir toute la palette des besoins des investisseurs.
1 Données au 31.03.2026
2 ECHIQUIER SPACE K au 31.03.2026 en performances annualisées, YTD +10,7% vs -1,3% pour son indice le MSCI ACWI NET RETURN EUR, 1 an +43,9% vs +12,5%, sur 3 ans +40,5% vs +14,3% et depuis création +15,4% vs +9,9%.
3 ECHIQUIER ROBOTS AND HUMANOIDS K au 31.03.2026 en performances annualisées, YTD -2,1% vs -1,7% pour son indice le MSCI WORLD NET TOTAL RETURN, sur 1 an +20,5% vs 11,5%, sur 3 ans +15,7% vs 14,5%, sur 5 ans +6,9% vs 10,7%, sur 10 ans +14,2% vs 11,7% et depuis création +12% vs +10,3%
4 Données au 29.04.2026
5 TOCQUEVILLE EURO EQUITY VALUE SRI I au 31.03.2026 en performances cumulées, sur 1 an 13,77% vs 12,26% pour son indice le MSCI EMU NET RETURN EUR, sur 3 ans 57,83% vs 39,90%, sur 5 ans +72,23% vs +54,06% et depuis création +68,90% vs +85,30%.
6 Données au 24.04.2026
