Novavest Real Estate AG (SIX Swiss Exchange: NREN) hat im ersten Halbjahr 2026 die für 2026 gesetzten Ziele erreicht und präsentiert in vielerlei Hinsicht sehr erfreuliche Ergebnisse. Das Immobilienportfolio wurde erfolgreich optimiert und sieben Immobilien wurden mit Gewinn verkauft. Der Gewinn, einschließlich der Neubewertung, belief sich auf 20,1 Millionen Franken, während das operative Ergebnis (Gewinn vor Neubewertung) auf 15,2 Millionen gestiegen ist. Gleichzeitig ist die Leerstandsrate auf 1,9% gesunken, ein sehr niedriger Wert, und die Verpfändung der Immobilien durch Dritte wurde auf 48,8% reduziert.
Im Rahmen der strategischen Fortführung der Portfoliostrategie hat Novavest im ersten Halbjahr 2026 sieben sorgfältig ausgewählte Immobilien mit Gewinn verkauft. Aus Sicht des Unternehmens waren die zukünftigen Wertsteigerungspotenziale dieser Immobilien aufgrund zu realisierender Investitionen mittelfristig erschöpft bzw. aufgrund bereits erzielter Mieteinnahmen. Insgesamt erzielten die Verkäufe dieser Immobilien im Berichtszeitraum einen Gewinn von 3,6 Millionen. Zum 30. Juni 2026 belief sich der Marktwert des gesamten Portfolios auf 946,1 Millionen (31.12.2025: 1.009,5 Millionen). Diese Wertveränderung ist vor allem auf den Verkauf von sieben Immobilien (-74,8 Millionen), die Investitionen in Anlageimmobilien sowie Projekte zur Umwidmung/Entwicklung (+5,3 Millionen) und das Ergebnis der Neubewertung (+6,0 Millionen) zurückzuführen. Mit insgesamt 62 Immobilien in 16 Kantonen bleibt das Immobilienportfolio weiterhin breit diversifiziert.
Halbjahresergebnisse 2026 im Detail
Theoretische Mieteinnahmen aus Anlageimmobilien von 38,1 Millionen Franken pro Jahr; zusätzliches Potenzial der laufenden Projekte
Auf annualisierter Basis beliefen sich die theoretischen Mieteinnahmen aus Anlageimmobilien zum Stichtag 30. Juni 2026 auf 38,1 Millionen Franken (31.12.2025: 41,4 Millionen). Diese Abweichung gegenüber dem Jahresende 2025 resultiert hauptsächlich aus dem Verkauf der sieben Immobilien (-3,3 Millionen). Durch diese Verkäufe verringerte sich der Anteil der Wohnungs-Mieteinnahmen vorübergehend leicht und betrug am 30. Juni 2026 56% der theoretischen Mieteinnahmen aus Anlageimmobilien (31.12.2025: 59%). Die beiden laufenden Renovierungs- und Entwicklungsprojekte in Schaffhausen, Bahnhofstrasse 46, und in Basel, Laufenstrasse 5/7, schreiten wie geplant voran und sollen jeweils im dritten bzw. vierten Quartal 2026 abgeschlossen werden. Nach Abschluss der Projekte und der Umklassifizierung der beiden Gebäude als Anlageimmobilien werden sie theoretische Mieteinnahmen von ca. 1,6 Millionen erzeugen und erneut zu einem Anstieg des wohnungsbezogenen Teils des Portfolios beitragen.
Der WAULT der gewerblichen Mietverträge betrug zum 30. Juni 2026 6,4 Jahre (31.12.2025: 6,8 Jahre). Diese durch langjährige Mietverträge garantierten Mieteinnahmen bilden eine solide Basis, um attraktive Dividenden an die Aktionäre zu sichern.
Ergebnisrechnung des ersten Halbjahres 2026
Die Mieteinnahmen des ersten Halbjahres 2026 beliefen sich auf 20,7 Millionen Franken, etwas weniger als im Vorjahr (H1 2025: 21,2 Millionen), was hauptsächlich auf Veränderungen im Portfolio infolge des Verkaufs von Immobilien im Berichtszeitraum 2026 sowie im ersten und zweiten Halbjahr 2025 zurückzuführen ist. Bei gleichbleibendem Portfolio (like-for-like) stiegen die Mieteinnahmen der zum 30. Juni 2026 gehaltenen Immobilien um 3,1% gegenüber dem ersten Halbjahr 2025. Die Nettorendite der Anlageimmobilien blieb im Vergleich zum Vorjahr stabil bei 3,6% (31.12.2025: 3,6%; 30.06.2025: 3,5%). Das Ergebnis der Vermietungstätigkeiten belief sich auf 17,3 Millionen im ersten Halbjahr 2026 (H1 2025: 17,6 Millionen). Im Verhältnis zum Netto-Mietertrag machten die direkten Kosten für vermietete Anlageimmobilien im ersten Halbjahr 2026 16,5% aus (H1 2025: 16,7%).
Die Personalaufwendungen für Führungspositionen (CEO und CFO) beliefen sich auf 0,4 Millionen (H1 2025: 0,3 Millionen), die Beratungskosten betrugen 0,7 Millionen (H1 2025: 0,6 Millionen). Die Verwaltungsaufwendungen beliefen sich auf 2,1 Millionen (H1 2025: 2,6 Millionen). Die Marktbewertung des Immobilienportfolios durch den unabhängigen Gutachter Wüest Partner AG ergab ein Neubewertungsergebnis von 6,0 Millionen (H1 2025: 4,1 Millionen). Der angewandte durchschnittliche Diskontierungssatz sank leicht, um drei Basispunkte, auf 2,82% (31.12.2025: 2,85%).
EBIT, einschließlich der proportionale Abwicklung des negativen Goodwills in Höhe von 2,97 Millionen, ist um 24% gestiegen und beläuft sich auf 26,7 Millionen (H1 2025: 21,5 Millionen). Die Nettofinanzaufwendungen sanken im ersten Halbjahr 2026 auf 2,9 Millionen (H1 2025: 3,0 Millionen). Die Ertragssteuern beliefen sich auf 3,7 Millionen, mit einer Steuerquote von 15,6% im ersten Halbjahr 2026 (H1 2025: 2,5 Millionen; Steuerquote 13,6%).
Insgesamt resultierte im ersten Halbjahr 2026 ein Gewinn, einschließlich Neubewertung, von 20,1 Millionen Franken (H1 2025: 16,0 Millionen) und ein Gewinn ohne Neubewertung von 15,2 Millionen (H1 2025: 12,7 Millionen). Das Ergebnis je Namensaktie, einschließlich Neubewertung, betrug im ersten Halbjahr 2026 1,98 Franken, und 1,49 Franken ohne Neubewertung (H1 2025: 1,58 Franken einschließlich Neubewertung und 1,25 Franken ohne Neubewertung).
Bilanz zum 30. Juni 2026
Die Bilanzsumme zum 30. Juni 2026 beläuft sich auf 969,1 Millionen (31.12.2025: 1.020,4 Millionen), hauptsächlich aufgrund des Immobilienverkaufs, der Ausschüttung im ersten Halbjahr und des Gewinnbeitrags. Das Eigenkapital belief sich auf 444,9 Millionen (31.12.2025: 439,5 Millionen), was einem Eigenkapitalanteil von 45,9% entspricht (31.12.2025: 43,1%). Diese Veränderung des Eigenkapitals erklärt sich durch die Rückzahlung des Nennwerts von 1,45 Franken pro Namensaktie in Höhe von insgesamt 14,7 Millionen im Juni 2026 und durch den Gewinnbeitrag von 20,1 Millionen für das erste Halbjahr 2026. Der Nettoinventarwert (NAV) je Namensaktie stieg zum Bilanzstichtag auf 43,74 Franken (31.12.2025: 43,22 Franken; 30.06.2025: 41,79 Franken). Der negative Goodwill von 17,8 Millionen in der Bilanz wird weiterhin linear über die verbleibende Laufzeit von 3,0 Jahren abgeschrieben; nach Berücksichtigung steuerlicher Aspekte und basierend auf der aktuell umlaufenden Anzahl Namensaktien entspricht dies einem zukünftigen NAV-Wert von 1,42 Franken netto pro Aktie.
Zum 30. Juni 2026 beliefen sich die kurzfristigen und langfristigen Hypothekenschulden auf 461,2 Millionen Franken (31.12.2025: 516,8 Millionen), bei einer durchschnittlichen Restlaufzeit der finanziellen Verpflichtungen von 2,0 Jahren (31.12.2025: 1,7 Jahre).
Der durchschnittliche Zinssatz der Hypothekenschulden blieb gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres praktisch unverändert bei 1,0% (31.12.2025: 1,0%; 30.06.2025: 1,1%).
Wie bereits erwähnt, wurde die Verpfändung der Immobilien durch Dritte weiterhin strategisch reduziert und lag zum 30. Juni 2026 bei 48,8%.
Gouvernance – Erfolgreiche Umsetzung der Nachfolgeplanung im Verwaltungsrat und in der Geschäftsführung
Bei der Generalversammlung 2026 wurden Adrian Nösberger, ein anerkannter Finanzexperte, und Salome Wieser, eine erfahrene Rechtsanwältin mit Spezialisierung auf Gesellschaftsrecht, Fusionen und Übernahmen sowie Immobilien- und Baurecht, in den Verwaltungsrat von Novavest gewählt. In der Geschäftsleitung wurde die Position des CEO im Rahmen der strategischen Nachfolgeplanung besetzt. Am 1. Mai 2026 übernahm Dieter Kräuchi, ein erfahrener Immobilienexperte mit langjähriger Führungserfahrung, die operative Leitung von Novavest. Damit wurden generationsbedingte, lang geplante und sorgsam durchgeführte Veränderungen in beiden Gremien erfolgreich umgesetzt.
Zusammen mit dem Verwaltungsrat, der aus Thomas Sojak (Vorsitzender), Floriana Scarlato (Vizepräsidentin), Daniel Ménard, Adrian Nösberger und Salome Wieser (Mitglieder) besteht, werden Dieter Kräuchi (CEO) und Fabio Gmür (CFO) die langfristige Unternehmensstrategie von Novavest ‚Wohnungen für Junge und Ältere‘ weiterentwickeln und ihnen neuen Schwung verleihen. Nach der weiteren Stärkung der Bilanz und der Finanzierungsstruktur wird der Fokus künftig auf dem Aufbau einer Wachstums-Pipeline liegen und auf der gezielten Anpassung der Kompetenzen und der Struktur entsprechend dieser Wachstumsphase.
Ausblicke
Für das zweite Halbjahr 2026 rechnet Novavest mit einem fortgesetzten günstigen Umfeld am Schweizer Immobilienmarkt. Durch die Fokussierung der Strategie auf ‚Wohnungen für Junge und Alte‘ will das Unternehmen langfristig von der hohen Nachfrage nach Wohnraum und der demografischen Entwicklung der Bevölkerung profitieren.
Das Immobilienportfolio ist stabil und enthält weiterhin Entwicklungspotenziale, die ein gewisses organisches Wachstum und eine Steigerung der Einnahmen ermöglichen. Das Portfolio wird weiterhin durch gezielte und selektive Veräußerungen optimiert, sobald einige Immobilien ihr volles Rendite- und Wertsteigerungspotenzial überschritten haben und/oder ihre Übereinstimmung mit der Strategie mittelfristig oder langfristig abnimmt.
Für das gesamte Geschäftsjahr 2026 bleiben die strategischen Prioritäten eine attraktive Dividendenpolitik mit mittelfristigem Wachstumspotenzial, die Fortführung der strukturellen Optimierung der Verpfändung des Portfolios durch Dritte, die Aufrechterhaltung einer niedrigen Leerstandsquote sowie gezielte Maßnahmen zur Portfoliooptimierung und Effizienzsteigerung.
Diese Herangehensweise wird die notwendige Flexibilität bieten, um bereits im folgenden Geschäftsjahr und mittelfristig organische und anorganische Wachstumschancen zu realisieren, soweit sie echten Mehrwert für die Aktionäre schaffen.
