Diese Entwicklung hat ihren Ursprung auf den internationalen Finanzmärkten, wo die Geldpolitik der US-Notenbank (Fed) und der Europäischen Zentralbank (EZB) die Zinssätze für lange Laufzeiten beeinflusst, auch in der Schweiz. Die 10-Jahres-IRS CHF, die als Referenz für die Preisgestaltung festverzinslicher Hypotheken dient, stieg damit um 19 Basispunkte. Die Kreditgeber – Banken, Versicherungen und Pensionskassen – haben jedoch einen Teil dieses Anstiegs absorbiert, indem sie ihre Median-Marge um 5 Basispunkte auf 1,00% senkten.
«Die Banken haben ihre Preise nicht erhöht, sie haben sie sogar leicht gesenkt. Es ist der Zinsmarkt, der gestiegen ist, im Gefolge der EZB und der Fed», kommentiert Romain Dequesne, CEO von Resolve. «Die Kreditnehmer zahlen den Anstieg, die Kreditgeber absorbieren einen Teil davon.»
Die weltweite Straffung erfasst die Schweiz
Der 10-Jahres-IRS CHF ist zwischen Ende August und Ende September um 23 Basispunkte gestiegen, nach den Zinserhöhungen der EZB (10. September) und der Fed (16. September). Die SNB hielt den Leitzins am 24. September bei 0%, aber die Schweizer Inflation erreichte im September 1,0% und der Markt rechnet nun mit einem Leitzins von mindestens 0,75% bis September 2027. Der SARON-Kundenmedian bleibt stabil bei 1,00%.
Bis zu 8.820 Franken Einsparung pro Jahr beim Vergleich der Angebote
Der Rückkehr einiger Kreditgeber verengt die Spreads nicht, er vergrößert sie. Beim 10-jährigen Festzinsdarlehen für Wohneigentum trennen nun 98 Basispunkte das beste Angebot dieses Quartals (1,46%) vom am wenigsten wettbewerbsfähigen (2,44%), das entspricht bis zu 8.820 Franken Zinsersparnis pro Jahr für ein Referenzdarlehen von 900.000 Franken. «Die besten Konditionen entstehen im Kontakt mit Instituten, die Volumen suchen, nicht in der Mitte des Marktes. Eine systematische Konkurrenz bleibt der einzige Weg, dorthin zu gelangen», fügt Romain Dequesne hinzu.
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