Nach zwei aufeinanderfolgenden Monaten mit Rekordzuflüssen legten die Investoren im März angesichts der Markvolatilität eine Pause ein. Die monatlichen Nettomittelzuflüsse beliefen sich auf 12,8 Milliarden US-Dollar, der niedrigste Stand seit März 2024. Im gesamten ersten Quartal 2026 erreichten die Zuflüsse jedoch 124,9 Milliarden US-Dollar, ein neues Quartalsrekord, der den bisherigen Höchststand des dritten Quartals 2025 um 20,1 Milliarden übertrifft.
Die durch die Spannungen im Nahen Osten bedingte Unsicherheit nährte ein Risikovermeidendes Sentiment („risk-off“). Die US-Aktien und globalen Aktien gaben im März um jeweils -5,0% bzw. -7,3% nach, während globale Anleihen um 2,0% sanken1. In diesem Kontext fielen die Zuflüsse in ETFs unterschiedlich aus.
Die Aktien-ETFs verzeichneten Nettomittelzuflüsse von 10,8 Milliarden US-Dollar, vor allem getragen von Core-Exposure-Strategien, insbesondere globalen und der Eurozone. Smart-Beta- und themenbezogene Strategien zeigten ebenfalls Widerstandsfähigkeit.
Die Anleihen-ETFs zogen 1,1 Milliarde US-Dollar an. Die sehr kurzfristigen Laufzeiten konzentrierten den Großteil der Zuflüsse (5,5 Milliarden), was den höchsten monatlichen Stand seit Anfang 2024 bedeutete, während inflationsgebundene ETFs ebenfalls Zuflüsse verzeichneten. Geografisch bevorzugten die Investoren globale und japanische Anleihen.
Schließlich verzeichneten Rohstoff- und Multi-Asset-ETFs Zuflüsse, während alternative ETFs Nettoabflüsse erlitten.
Gesamtzuflüsse des ETF-Markts
Rückgang der ETF-Ströme in einem Umfeld von Markunsicherheit
12-Monats-Summenfluss der europäischen ETFs – pro Vermögenswertklasse (in Milliarden USD)
Quelle: ETFbook, Stand am 31. März 2026.
ETF-Aktien
Core-ETFs und Smart-Beta unterstützen die Zuflüsse
Zuflüsse in Aktien-ETFs nach Kategorie: laufender Monat (in Mio. USD)
Quelle: ETFbook, Stand am 31. März 2026. Die Kategorie ‘Segment’ umfasst Aktienexposures, die auf bestimmte Marktkapitalisierungssparten abzielen, z.B. Small-Cap, Mid-Cap und Large-Cap. Die Kategorie ‘Marktzugang’ umfasst schwer zugängliche Märkte, wie Schwellenmärkte. Die Kategorie ‘Basket’ umfasst Strategien, die mehrere Aktien als zugrunde liegende Exposition kombinieren.
Die Core-Aktien-ETFs setzten ihre Nettomittelzuflüsse fort, mit 10,7 Milliarden USD im März. Die Aktien-ETFs mit Smart-Beta verzeichneten ebenfalls Zuzüge in Höhe von 4,0 Milliarden USD, während themenbezogene ETFs 1,1 Milliarden USD anzogen. Im Gegenzug verzeichneten sektorale und segmentbezogene ETFs Nettomittelabflüsse von -2,1 Milliarden bzw. -1,7 Milliarden USD.
Globale Exposures dominierten die Zuflüsse in Aktien-ETFs
Zuflüsse in Aktien-ETFs nach geografischer Exposition: laufender Monat (in Mio. USD)
Quelle: ETFbook, Stand am 31. März 2026.
Globale Aktien-ETFs standen erneut an der Spitze, mit Nettomittelzuflüssen von 6,3 Milliarden USD im März. ETFs der Eurozone und der Schweiz folgten mit Zuflüssen von jeweils 2,7 Milliarden bzw. 1,9 Milliarden USD.
Im Gegenzug litten einige Einzel-Länder-ETFs unter Abflüssen. ETFs mit Exposition gegenüber China, Deutschland und den USA wiesen Nettoströme von -1,0 Mrd., -927 Mio. und -900 Mio. USD auf.
Anleihen-ETFs
Sehr kurzfristige Laufzeit-Anleihen-ETFs dominieren die Zuflüsse
Zuflüsse in Anleihen-ETFs nach Kategorie: laufender Monat (in Mio. USD)
Quelle: ETFbook, Stand am 31. März 2026.
Die sehr kurzfristigen Anleihen-ETFs haben die anderen Kategorien deutlich übertroffen, mit Nettomittelzuflüssen von 5,5 Milliarden USD im März. Inflationsgebundene ETFs verzeichneten Zuflüsse von 1,0 Milliarde USD. Im Gegensatz dazu erlitten Hochzins-Anleihen-ETFs Nettoabflüsse von -3,3 Milliarden USD, während die Zinsvariabel-, Staats- und Unternehmens-Expositionen Abflüsse von -778 Millionen, -574 Millionen und -527 Millionen USD verzeichneten.
Investoren bevorzugen globale Anleihen-ETFs
Zuflüsse in Anleihen-ETFs nach geografischer Exposition: laufender Monat (in Mio. USD)
Quelle: ETFbook, Stand am 31. März 2026.
Die globalen Anleihen-ETFs zogen im März Nettomittelzuflüsse von 2,2 Milliarden USD an, während ETFs mit Exponierung gegenüber japanischen Anleihen Zuflüsse von 601 Millionen USD verzeichneten.
Im Gegenzug mussten Anleihen-ETFs aus Schwellenländern und aus dem Vereinigten Königreich Nettomittelabflüsse von -1,8 Milliarden bzw. -623 Millionen USD verzeichnen.
1Quelle: Vanguard, Datenstand zum 31. März 2026. Die Referenzindizes sind der S&P 500, der FTSE All-World Index und der Bloomberg Global Aggregate Float Adjusted and Scaled Index. Die Renditen entsprechen Netto-Gesamtrenditen in US-Dollar.
