In London ansässig, entstand Triple Effect Capital aus einer Initiative von Chemonics, einem Unternehmen, das sich seit seiner Gründung der Entwicklung von Hilfsprogrammen in Bereichen wie Bildung, Gesundheit und Klima widmet.
Seit seiner Gründung im Jahr 1975 hat das Unternehmen Beschleunigungsprogramme eingeführt und Tausende von Start-ups in Asien, Afrika und Lateinamerika begleitet. Doch eine zentrale Herausforderung bleibt bestehen: die begrenzten Ressourcen der Spender. Trotz eines realen Investoreninteresses gelingt es vielen Projekten nie, die notwendigen privaten Finanzmittel für ihre Entwicklung zu sichern.
Angesichts dieses Problems und gestützt auf ihr tiefes Verständnis vor Ort, ihr solides Netzwerk und ihre Fähigkeit, die Auswirkungen der Projekte zu messen, hatte Chemonics die Idee, eine Matching-Plattform zwischen Investoren und Fonds zu schaffen, die diese innovativen Start-ups finanzieren und insbesondere im Bereich Klima aktiv sind.
„Das Ziel von Triple Effect Capital ist es, den Zugang zu Finanzierungen für Fonds zu erleichtern, die in noch unzureichend bedienten Märkten tätig sind, egal ob unabhängige Vermögensverwalter, Privatbanken oder institutionelle Investoren“, erklärt Nathalie Bouchaib Garolle, Senior Advisor bei Chemonics UK und Leiterin der Investorenbeziehungen für die EU bei Triple Effect Capital. Wir nutzten ihre Anwesenheit bei einem Frühstück, das vom Hub+-Verein organisiert wurde, um über nachhaltige Finanzen zu sprechen. Interview.
«Geopolitische Instabilität hat den Wandel nicht verlangsamt; sie hat ihn beschleunigt.»
Ihre Plattform entstand kurz nach der Rückkehr von Donald Trump an die Macht. War das wirklich der beste Zeitpunkt, eine Initiative zu starten, die darauf abzielt, Investoren davon zu überzeugen, in das Klima zu investieren?
Mehr denn je. Wir sind überzeugt, dass das Klima eines der großen Investitionsthemen des kommenden Jahrzehnts ist. Es handelt sich außerdem nicht mehr um eine bloße ideologische Überzeugung, sondern um eine echte Marktrealität. Die Energiewende erfordert eine Umverteilung von mehreren Tausend Milliarden Dollar an Kapitalinvestitionen (CAPEX). Die Cleantechs, die diesen Herausforderungen gerecht werden, entwickeln sich auf Märkten, die von strukturellem Wachstum getragen werden und relativ unabhängig von Konjunkturzyklen sind.
Geopolitische Instabilität hat den Wandel nicht verlangsamt; sie hat ihn beschleunigt. Seit 2020 sind Investitionen in saubere Technologien im Energiesektor um fast 300% gestiegen. Sich von fossilen Energien zu lösen, ist keine Frage der Ideologie, sondern eine rationale Entscheidung der Kapitalallokation. Fossile Vermögenswerte weisen wachsende regulatorische Risiken sowie erhebliche Reputationskosten auf. Die Frage besteht nicht mehr darin, fossile Energien gegen erneuerbare Energien abzuwägen, sondern wer am besten positioniert sein wird, wenn diese Umverteilung erneut beschleunigt wird.
Wo liegen die besten Chancen im Bereich des klimabezogenen Risikokapitals?
Die konkretesten Chancen konzentrieren sich derzeit auf vier große Segmente:
- Dekarbonisierte Energie, einschließlich verteilter Solarenergie, Energiespeicherung und Wasserstoff
- Industrielle Effizienz, insbesondere die Dekarbonisierung schwerer Industrien wie Zement und Stahl
- Mobilität, mit Elektrifizierung und logistischen Lösungen
- Technologien zur Abscheidung und Entfernung von Kohlendioxid (Carbon Removal Technologies)
Was sich grundlegend geändert hat, ist die technologische Reife. Man finanziert nicht mehr ausschließlich experimentelle Projekte aus Laboren. Heute fließen Investitionen in Modelle, die bereits echte kommerzielle Traktion nachgewiesen haben. Der Sektor ist greifbarer geworden, und die Analyse stützt sich nun stärker auf solide wirtschaftliche Fundamentaldaten.
Was halten Sie von der jüngsten Santa-Marta-Konferenz, die von den großen Produzenten fossiler Energie (China, USA, Russland usw.) boykottiert wurde?
Die an Santa Marta teilnehmenden Länder teilen eine gemeinsame Feststellung: eine wachsende Müdigkeit gegenüber ihrer Abhängigkeit von Energie. Diese Realität beeinflusst inzwischen stark die Entscheidungen und stellt die alten Modelle sowie die im Laufe der Zeit gewonnenen Gleichgewichte in Frage. Man kann dieses Treffen und die getroffenen Entscheidungen so interpretieren, als eine deutliche Reaktion, die den Willen markiert, das Kapitel fossiler Energien zu schließen und eine Form der Unabhängigkeit von den Produzentenländern zu bekräftigen. Es verdeutlicht die Idee, dass es andere Arten zu erzeugen und die Energiebedürfnisse zu decken gibt, anderswo und auf eine andere Weise.
Hat sich das Interesse der Investoren in den letzten zwei Jahren nicht von Cleantechs zugunsten künstlicher Intelligenz abgewendet?
Nicht ganz. In den Vereinigten Staaten, im Bereich Risikokapital, insbesondere im Bereich CleanTechs, wurden im Jahr 2025 rund 29 Milliarden Dollar investiert. Es handelt sich um das dritthöchste jemals erreichte Niveau, nach dem ersten Rekord aus dem Jahr 2021. Man muss diese globale Summe jedoch nuancieren und feststellen, dass mehr als ein Viertel des Kapitals sich auf eine Handvoll Transaktionen konzentrierte. Zwar zeigt dies eine starke Kapitalkonzentration auf einige Unternehmen, die bereits deutliche Traktion gezeigt haben, aber es deutet auch darauf hin, dass die Dynamik trotz der aktuellen Unsicherheiten positiv bleibt.
«Auf der Ebene der nächsten Jahrzehnte scheint eine Diversifizierung in nachhaltige Sektoren und solche, die mit der Energiewende verbunden sind, nicht nur sinnvoll, sondern notwendig zu sein.»
In der Tat, auch wenn einige politische Richtungen die Energiewende verlangsamt oder erschwert haben, haben Investitionen im Bereich Risikokapital nicht aufgehört, wie der Plan für 100 Milliarden Euro im Rahmen des europäischen Clean Industrial Deal zeigt. Investoren bleiben pragmatisch: Sie wissen, dass es auf lange Sicht nicht vertretbar ist, einen zu großen Anteil der Portfolios auf traditionelle US-Aktien, Verteidigungssektor oder fossile Energien zu konzentrieren. Auf Ebene der nächsten Jahrzehnte erscheint eine Diversifizierung in nachhaltige Sektoren und solche, die mit der Energiewende verbunden sind, nicht nur sinnvoll, sondern notwendig.
Ist die Präsenz von Triple Effect Capital in der Schweiz mit dem Bestreben der Schweiz verbunden, sich im Bereich der nachhaltigen Finanzwirtschaft zu profilieren?
Mit rund 2.000 Milliarden Vermögen unter Verwaltung bleibt die Schweiz ein wesentlicher Akteur im Wealth Management. Sie gehört auch zu den größten Märkten weltweit im Bereich Pensionsfonds und verfügt über eine Vielzahl unabhängiger Vermögensverwalter, denen intern nicht immer umfangreiche Ressourcen für Recherche zur Verfügung stehen. Diese Akteure suchen nach qualitativ hochwertigen Anlagemöglichkeiten, während sie sich auf eine Plattform stützen, die ein gewisses Maß an Verifikation gewährleistet — insbesondere hinsichtlich der Qualifikation von Investoren und der Einhaltung treuhänderischer Pflichten, in einem regulierten Umfeld.
In diesem Kontext ist die Schweiz ein strategischer Standort für unsere Initiative und unsere Ambition, diese Gemeinschaft für die Bedeutung der Diversifikation zu sensibilisieren, sowohl sektorisch — insbesondere im Bereich Klima — als auch geografisch, und einen globaleren Investitionsansatz zu fördern.
Letzte Frage, vielleicht ein wenig philosophischer Natur. Man spricht viel über das Klima im Hinblick auf Investitionen, als eines von mehreren Elementen, von dem man letztlich profitieren möchte. Ist das wirklich der richtige Ansatz, um es zu verteidigen?
Wie eingangs erwähnt, ist das Klima heute eine unverzichtbare Notwendigkeit. Es handelt sich nicht mehr um ein Thema, das man ignorieren oder relativieren kann. Die beobachteten Entwicklungen, sowohl in den Ländern des Globalen Südens als auch im Globalen Norden, zeugen von realen und tiefgreifenden Transformationen. In diesem Kontext, obwohl oft von Investitionsmöglichkeiten gesprochen wird, ist es wichtig zu betonen, dass das Problem strukturell ist. Ohne massive Investitionen werden die aktuellen Antworten unzureichend bleiben. Der Schutz bestimmter Zonen allein wird nicht ermöglichen,
- die Ernährungssicherheit für eine wachsende Weltbevölkerung zu gewährleisten;
- Arbeitsplätze zu schaffen, die dem Klima gerecht werden, den Menschen tragfähige Alternativen zu bieten und zu verhindern, dass sie zu umweltschädlichen wirtschaftlichen Aktivitäten gezwungen werden;
- einen fairen Zugang zu Wasser sicherzustellen;
- die notwendigen Infrastrukturen für den Transport von Ressourcen und Gütern zu finanzieren;
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